6月份 cpi多少？ 虽然还没到公布期间，但已看到6.1%了。

说6月份是高点的论调大有人在，因为在这6.1%，有人得出的一是翘尾因素3.7%，二是新增涨价因素2.4%，而6月份后，据说翘尾因素会快速地降下来。

那么我想知道的是今年1-5月，哪个月纯是翘尾因素，哪个月开始新增涨价因素。

贴一张老图

cpi 过了5.5 之后，到达8.8%是有历史可循的。

那么现在需要明白的是这次的通胀到底是输入性通胀，还是货币超发引起的通胀？

如果连这个都不甚明了，那么又如何对针下药呢？

前事不忘，后事之师

国民党时期的通货膨胀是输入性通胀吗？如果不是的话，那么恶性通胀的到来就是社会动荡的开始。

“发改委价格司负责人表示，预计6月份价格总水平同比涨幅将高于5月份，而下半年由于翘尾的快速回落，新涨价因素继续得到遏制，CPI同比涨幅将高位回落，全年价格将在可控区间运行。”

我非常怀疑这一点：

一、食用油会不会涨？食用油的限价令已然到期，那么国家发改委对食用油的调控是放或抑，或于本月底下月初揭晓

二、电价会不会涨？“行政化的电价调整已陷入怪圈，煤价跟着电价涨，这说明推动电价市场化形成机制改革已刻不容缓。”一位业内专家说

三、油价会不会涨？油价上升或下降，并不是发改委能控制

四、粮食会不会涨？发改委负责人同时表示，从调查情况看，近期的旱涝自然灾害对我国农业生产的影响有限，引发粮食价格大幅上涨的可能性很小。

在上面四点都没有完全确认之前，说CPI到顶，只能说是说说而已。

再来说为何不加息？

看一下这两天的爆料：北京市土地储备贷款总规模已经超过2500亿元。从2011初开始，大规模还本付息已经开始，每月需还本付息在100亿元以上，而今年1-5月，北京土地出让总收入不过250.61亿元。土地出让收入难以支撑还债的险局已经出现。

为何不加息？

不是怕热钱进来，印度的8%和巴西的12%，难道热钱不进去？

而是怕地方政府和国企债务吃不消。（到今年4月末央行总负债规模高达27万亿人民币，而其负债的成本，原则上等于国内存款的基准利率，如果央行升息，它自己的亏损将增加，甚至资不抵债。）

怕大规模投资引起的贷款引起坏帐

更怕房地产的泡沫在加息下刺破，从而引起经济增长减缓，甚至硬着陆,

怕加息后有大批人失业，引发社会动荡

这也许是不敢大幅加息的真正原因。

但如果不是大幅加息

那么负利率会继续上升，那么资金会持续流出银行，那么物价也许会继续上升，cpi会继续上

到最后

你还是要加的，7月份公布cpi之日，也许就是加息之时。至于会不会大幅加息，不会！

值得需要注意的是

现在是货币与资产双升，房价5月份还是向上增长的。

如果看一步走一步，

那么如果美元指数上升+美联储持续加息的时间节点到来

美元套利资金将大规模离开新兴市场，那么一场经济危机将不可避免

可怕的是到时是你的人民币已升值到位，资本帐户放开，你的资产泡沫依然鼎盛，大批中小企业关门，社会各种思潮泛滥，周边国家动荡不已

那危机可能就真正的来了。

这个时间节点呢，很有可能是明年2012-2013年。

有人喜欢拿苏联说事

那么我提供两条数学等式：

1898+93=1991   1921+93=2014

1953+38=1991   1976+38=2014

如同73与84岁是老人们的一个坎，那么2014也是一个坎。