武汉健民投资思路：

最近研究了许久武汉健民，个人认为这个公司今年开始是出现了许多积极的变化，因此也调入了股票池。体外培养牛黄是独家，一般只要是独一无二的产品对应的公司，都有机会成为牛股。重点比较了下武汉健民和近2年的牛股之间的一些区别

武汉健民与光明乳业，酒鬼酒，沱牌，金宇比较：体外培育牛黄占整体收入比重，莫斯利安占整体收入比重；占整体利润比重，估算真正的股价爆发时点在什么时候

武汉健民的体外培育牛黄：
2012年收入9100万，利润2300万，利润率约25%。由于公司只占39%权益，对应收入3500万，利润900万。公司整体收入15.4亿，利润8200万，不算牛黄利润7300万。占收入比重3%，利润比重11%。2013年，按照现在的预期去算，利润和收入均增加200%，即对应1.05亿收入，2700万利润，而公司整体收入增长20%，18亿收入，7300万增长20%加上2700万等于1.15亿，对应收入占比6%，利润占比23%。

我们考察了过去这种投资模式的公司，单品放量增长，带来净利润高增长的牛股。

1. 酒鬼酒：2011年收入10亿，利润2亿，其中内参销售约3亿，净利率约50%，带来1.5亿利润，收入占比30%，利润占比75%。2012年预期是收

入20亿，利润6亿，内参6亿，3亿利润，对应30%收入占比，50%利润占比，成为牛股。

2. 沱牌舍得：2011年收入13亿，利润2亿。舍得酒销售6亿，利润1.5亿，占比为50%和75%。2012年预期收入20亿，利润4亿，舍得酒10亿，利润2.5亿，收入占比50%，利润占比60%。

3. 金宇集团：2012年5.5亿收入，其中市场苗1.2亿，占比22%。2013年预期，市场苗2亿，总收入6.5亿，占比31%。

4. 光明乳业：2012年收入138亿，利润3.2亿。莫斯利安16亿，利润率5%，利润0.8亿，收入占比12%，利润占比25%。2013年，收入156亿，利润5.2亿，其中莫斯利安30亿收入，1.5亿利润，分别占比20%，30%。

我们可以看到，当单品爆发增长给公司带来巨大贡献的时候，一般来讲，要利润占比要超过30%，公司股价才可能开始牛，比如光明，金宇，2012年占比20%多的时候，股价表现一般，但是来年年初预期超过30%，股价就开始暴涨。武汉健民今年最多占比贡献23%，还不到暴涨的时候。但是武汉健民是要重点留意的，到2014年，收入预计21亿，利润0.73×1.2×1.2=1.05亿后，如果牛黄能有4500万以上的贡献，即增长70%以上，那占比将超过0.45/1.5=30%，届时健民将有可能出现大涨。那时候到推，大鹏药业的收入4.6亿，利润1.2亿左右。