本文完工于2022年3月15日

一，暴跌的原因

这或许又将成为A股值得铭记的日子，A股10个交易日跌幅达到12.18%，挤进历史前五，对于这轮调整，外面的报道有很多，如：

狙击论（理由美元加息窗口临近，为防止美元回流，故而砸盘套牢大家）

萧条论（理由是是去年四季度开始管理层强调稳增长，经济明显发不上力）

新冠论（理由是近期国内疫情遭遇「倒春寒」，防疫会拖累经济）

战争论（理由是俄乌冲突导致全球保护主义抬头，资源价格猛涨，通胀给企业带来压力）

……

还有奇奇怪怪许许多多的论调，我就不一一摘录了，然而这些都充斥着主观判断，且不说对与不对，对于我们老百姓来说，根本谈不上什么启发，但凡多刷两条抖音，可能这样的言论，谁都可以说得上来。

二，20年沪指暴跌走势统计

今天下午我和同事花了五个多小时整理的这份数据，或许更有启发。

我们统计了过去二十年间，10个交易日内上证指数跌幅5%以上的所有时段，来看看之后的表现，图如下：

我们从中可以得到如下结论：

1）从2002年到2022年的20年间，10个交易日内跌幅超过5%的情况一共出现了61次，此后2周（10个交易日）上涨的次数达到了45次，占比73.77%。

2）在上涨的45次中，平均涨幅5.76%，之前的10天平均跌幅9.09%，即：随后的上涨，在10天时间，收复失地的幅度高达69.88%。

3）在上涨的45次中，共有16次出现阶段性低点（即引发市场强烈上涨），占比35.56%，其中就包含2004年的阶段性反弹，以及2006年的史上最大行情，还有2020年全年最大涨幅等等。

显然，持续调整无法持续！即便是在2005年、2008年、2015年、2018年这样的极端行情横行的年份，也很快出现反弹。

PS：「回补大概率」是搏尔「行为概率」数据中的一种特殊现象，通常意味着接下来个股或者指数出现「空头回补」行为主导的概率增加，而「空头回补」行为意味着前期做空资金重新试探性买入，股价存在止跌可能，所以需要多加关注，篇幅关系，关于「行为概率」数据的具体使用，可以参考《神来之笔 - 搏尔「行为概率」数据公开测试说明》一文，这里不再展开。

三，依旧大概率

假定反弹很快到来，我们又该如何应对？下图是近十年时间，在市场出现极端行情后，出现「回补大概率」现象的情况：

从中不难得出以下结论：

1）从2011年开始的27次大幅调整中，有九次出现「回补大概率」现象

2）一旦出现「回补大概率」现象，未来10天内指数出现反弹的概率是100%，平均收益达到5.71%。

所以，面对暴跌，我们真正需要注意的是捕捉「回补大概率」现象！实际指数如此，个股更是如此。

上述三个个股都是在最近调整过程中出现了「回补大概率」现象，之后股价出现了明显的止跌回稳，当市场有4400家个股下跌的时候，我们如何去关注，我想「回补大概率」起码指明了一条方向，总好过坐以待毙。

搏尔量化研究中心

2022-03-15晚

后记

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