加载中…长江证券-牛市的核心竞争力到底是什么？-美国牛市的启示专题之二
(2013-05-22 10:59:51)| 分类： 读书以及心得 |
很棒的研报,节选:
本文，我们关注在本轮美国牛市中涌现出来的行业和伟大企业。这些案例告诉我们，企业的成功不止于技术本生，而在于将技术作为一种实现对于我们自身探索与挖掘的工具.---关于电子业
从医药行业看为什么中国缺乏技术进步的动力
如果说中国在电子产业链的某些领域具有世界领先的低位，那么在医药领域，中国的研
发技术水平则远远落后于世界领先水平。中国的大部分化学药，都是仿制药品，绝少有真正自主研发的品种，问题何在呢？
所谓“渠道”
所有的技术类企业，其获得高收益，都是依靠其对于技术的垄断，不管这种垄断能够持
续多久，至少在其间，企业是能够获得垄断收益的，这也是企业进行研发的激励所在。
然而如果还有其他模式获得垄断优势，那么更多的资源将会被用于维系这种垄断优势。
而对于技术的研发则会被偏废。这可能正是国内药厂的问题所在。
图 23 ：药品销售对于“渠道”的依赖
医生对于处方
具有决定权
由于对于“渠道”的维护对国内药企非常重要，因此对于销售费用的投入就会不遗余力。
对比国内外药品销售费用率和管理费用率状况，国内在渠道上的支出要明显高于国外相
关企业。而从企业毛利率方面来看，国内企业的毛利率明显低于国外，显示在技术优势方面国内药企远不如美国药企。
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