金融发展的历史表明，储蓄向投资转化方式的演变，大致有两种形式：

（1）以实物形式为特征的转化形式，即国民储蓄表现为直接的实物储蓄，国民投资也是直接的实物投资。这是货币产生以前储蓄转化为投资的主要形式。

（2）以信用形式为特征的信用转化阶段。在这一阶段，经济主体的储蓄功能与投资功能进一步分离，以货币借贷为手段的各种信用形式应运而生，储蓄者有条件地让渡货币，从而实现储蓄向投资的转化。这种转化形式的特点在于，一是使储蓄转化为投资的风险分散化，二是有利于解决储蓄能力与投资机会分布不均等的矛盾，三是促进了储蓄与投资职能的进一步分离。

巴曙松.储蓄向投资转化的三种形式