加载中…结构性货币政策工具之定向降准
(2025-02-11 15:53:42)伴随中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，货币政策的操作环境发生了明显转变，货币增速与经济增速相背离、虚拟经济增长与投资效率相背离、非金融企业金融化等问题逐渐显现面对中国经济结构性失衡的现状，总量性货币政策陷入调控困境，为改变流动性总量盈余与资金结构性短缺的双重矛盾，优化融资结构，引导资金流向特定行业或领域，实现资金“精准滴灌”，中国人民银行（央行）创新性地推出了定向降准、中期借贷便利、常备借贷便利等一系列结构性货币政策工具。
与中期借贷便利、常备借贷便利等利率引导型工具不同，定向降准主要通过信贷渠道支持实体经济发展，引导资金流入“三农”和中小企业等国民经济薄弱环节，纾解融资压力，提高金融支持实体经济高质量发展的能力，它是央行稳增长、促发展、调结构的重要结构性货币政策工具。
定向降准作为中国特有的货币政策工具，目前虽然缺少其实施效果的国际经验，但国内的相关研究较多。其效果亦被较多的争论。
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