最后贷款人救助是金融监管中的关键组成部分，也是守住不发生系统性风险底线的基石。在 2008 年全球金融危机以前，针对传统理论的救助原则争议不断，但并未取得实质性的理论突破。金融危机以后，最后贷款人理论出现了三个显著的转变：其一，传统最后贷款人理论的争议融入当前的金融市场环境中；其二，最后贷款人理论的关注焦点由单个问题机构转移到对市场的救助，即“最后做市商”职能；其三，危机管理模式不再局限于最后贷款人的“救”与“不救”，针对“如何救”出现了突破，即提出“自救机制”。本文系统梳理并分析了最后贷款人理论的发展变革，以及危机后新的理论突破，并结合我国的金融环境与制度现状，对我国金融监管实践提出建议。