M2=流通中现金+单位活期存款+个人存款+单位定期存款+其他存款

其中，流通中的现金即M0，M0+单位活期存款即M1，个人存款+单位定期存款+其他存款即准货币，其他存款主要来自对其他金融性公司负债的一部分，包括外币存款、信托类存款、客户证券保证金存款、保险公司在银行业的存款和境外非居民存款。

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首先对M2有个大概的认识，2000年时M2总量大概为12万亿，而现在2015年6月的数据则为133万亿，15年的时间，M2总量增加了10倍。

从同比增速上来看，目前的M2同比增速处于近15年的低位，今年以来的同比增速除二月外，都低于12%。历史增速最高的年份是09年，4万亿投资+10万亿信贷的效果。

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M2/GDP，从2000年的1.39上升到2014年的1.93。即2000年1.39元就能产生1元的GDP，2014年1.93元才能产生1元的GDP，这反映货币投放的效率越来越低。这与教科书上讲的资本边际报酬递减相符。

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货币缺口=M2同比增速-真实GDP同比增速-GDP平减指数。

可以用来衡量投资于虚拟经济货币的宽松程度。

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为了更好的理解M2及其相关，最好先浏览一下央行公布的存款性公司概览。M0即现金，M1除了现金以外，包括单位活期存款，而单位活期存款则包括金融机构本外币信贷收支表里的非金融企业活期存款及政府存款（财政存款和机关团体存款）中的活期存款。准货币包括了单位定期存款（非金融企业和政府存款中的定期）、个人存款（相当于信贷收支表里的住户存款）、其他存款（主要是其他金融机构存款，即非存款性金融公司存款）。

所以通常我们分析用到的M2同比增速（整体流动性）、M1同比增速（主要是想衡量非金融企业活期存款增速）、M2增速与M1增速之差（即准货币增速，主要是衡量货币活跃度，反映虚拟经济的资金宽裕度）。

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M1增速近期是近15年的低位，这与目前经济增长的放缓也很契合。影响M1的除经济增长因素外，新增企业贷款也是个影响很大的因素。

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M1增速与社会融资规模同比增速也是比较契合的。估计这与新增贷款占社会融资规模比例较大有关。

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招商证券的研究院罗毅曾写过一篇研报，里面称M1反映现实购买力，M2不仅反映现实购买力，还反映潜在购买力。M1增速较快，则消费和终端市场活跃。M2增速较快，则投资和中间市场活跃。M2过高而M1过低，则表明投资过热，需求不旺，有危机风险。M1过高而M2过低，则表明需求强劲，投资不足，有涨价风险。

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通常M1增速>M2增速，则意味着信贷投放扩张或者经济情况改善消费旺盛或者企业利润增长。