通胀短期难以大幅回落，加息炒作仍在加戏

   2022年8月15-19日当周，美联储7月FOMC会议纪要显示，委员会仍将通胀视为经济面临的重大风险。加息预期炒作仍未落幕，美元再次拉升，进入108.0关口上方。黄金则承压向下，跌至1746美元附近收盘。原油陷入横盘，衰退预期打击需求前景，令油价承压，伊核协议重启谈判等因素也利空油市，然而欧洲电价，天然气价格再创历史新高，能源危机则支撑油价，美原油在90美元关口附近徘徊。

   当周美联储7月FOMC会议纪要显示，与会者观察到，通胀仍处于不可接受的高位，远高于委员会2%的长期目标。与会者一致认为，迄今几乎没有证据表明，通胀压力正在减弱。这意味着如果接下了几个月通胀下降不明显的话，美联储可能再次加大加息幅度。从3月份开始，美联储已经连续加息，累计加息225个基点。美联储的目标是年内将利率提升至3.75%-4%，然而市场情绪认为这仍不足以压制通胀。回顾历史，在上世纪80年底，美联储未来压制通胀，将利率大幅提升，1981年的平均利率为16.63%，另外美联储在2004年至2006年为了抑制通胀，给过热的经济降温，美联储加息17次，最终的结果是将联邦基金利率从1%提高到5.25%。

汇市方面，美联储纪要公布之后，激进加息预期强烈，美元重拾涨势，美元指数重归108.0关口上方。非美货币纷纷回落，其中欧元，英镑回落较大，欧洲能源危机对欧系货币影响较大。欧元兑美元再次向1.0000关口逼近，英镑则向1.1800关口靠近。澳元兑美元跌破了0.6900关口，美元兑加元则拉升至1.3000附近。美元兑日元拉升至137.0关口上方。

     美元方面，随着美国通胀放缓，美元指数趁机完成一波回踩，而美联储纪要认为通胀顽固性仍在，激进加息预期重燃，美元重拾涨势。技术上看，美元指数回踩至104.6附近获得支撑，目前拉升至108.0关口，目前有继续冲击前高109.2的趋势。预计接下来两个月美指高位震荡为主，甚至可能短暂上破110.0关口，预计到明年上半年，美元才有望彻底结束多头。短期关注105.2-109.2之间震荡调整，上方关注109.2和101.0压力。下方关注104.5和103.5支撑。

    白银重归空头，技术上看，白银短暂上破20.6美元这个压力后，在20.9附近受压往下。白银震荡区间看18.2-20.6，短期可以区间操作为主。上方关注20.9和21.5美元压力。下方关注18.8，18.2和17.0美元支撑。

    欧元兑美元，随着美元拉升已经，欧洲能源危机愈演愈烈，欧元再次掉头往下。技术上看，欧美收复平价关口后出现较大反弹，但是缺乏持续上涨动力，目前欧元再次下探确认支撑。由于欧洲能源危机升温，经济疲软，欧元做反弹要严格止损，甚至做好再次跌破平价准备，但是跌入平价下方也不建议追空。上方压力看1.0220和1.0375。下方关注1.0000，0.9950和0.9600支撑。

      英镑兑美元，英国通胀高企，经济衰退预期增强，令镑美反弹幅度有限。技术上看，镑美再次下探，逼近前期低点，预计镑美短期在1.1760-1.2150震荡为主，甚至可能再次下破，若下破则看1.1660和1.1400支撑。近期关注1.1920和1.1760支撑，上方关注1.2060和1.2270压力。

澳元兑美元，随着美元走强，澳元再次回落，但是回落幅度相对欧系货币要小。技术上看，澳美下方关键支撑是0.6700和0.6570，靠近支撑可以长线做多，短期澳美可能以0.6950为中线小幅震荡，上方关注0.7050和0.7140压力。

  美元兑日元，美日回踩一波后重拾涨势，日元的弱势格局预计还能持续几个月，但是美日再往上空间也不大。技术上看，美日短线在133.2-139.3荡调整为主。上破不追涨，可等进入141.0关口上方后可以找机会长线做空，时间窗口最好在第四季度末，近期下方关注134.6，133.2，130.5支撑，上方关注139.3和142压力。

   原油方面，随着近期各大央行加息以及全球经济衰退预期增强，打压原油需求，美伊核协议谈判也施压油价，但是随着欧洲冬季能源危机发酵，油价下跌空间受限。技术上看，原油已经有掉头往下趋势，但是短期下跌动力又不足。随着冬季欧洲能源危机炒作，原油可能再次拉升，但是难创年内新高。上方关注100.6和105.2两个压力，年内如果油价再冲上105美元关口，可以找机会长线布局空单。短期下方关注87.8，83.0和80美元附近支撑，上方关注95.5，100.6和105.5压力，

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