自股改以来，A股出现了三轮比较大的牛市，分别是2005年、2014年的整体牛市，以及2009年以中小板为代表的中小市值股牛市。这三轮行情使得很多有准备的投资者完成了原始积累。现在我们分析总结下这三轮行情启动时的一些特点，增强自己把握牛市初期机会的经验阅历。

　　第一部分、2005年：

　　2005年的行情最低点为998点，之前的行情高点为2245点，之前行情从2001年6月跌到了2005年。之后的行情走势一直涨到了6124点，是A股有史以来点位涨幅最大的一轮牛市。

　　行情走势：构筑了双底。整个启动过程中一直没有太长时间的调整。一口气就实现了很大的涨幅。

　　一、当时市场底部特征：

　　1、市场成交量低迷，是很长一段时间的低位，1000点指数支撑明显。

　　2、低市盈率股、低价股众多。

　　3、几乎全国全部券商经营陷入困境。

　　4、融资功能丧失(IPO，再融资均停止)。

　　5、媒体救市呼声强烈。

　　二、行情消息刺激：

　　1、推动了股权分置改革，压制市场的主要利空国有股减持消失。

　　2、窗口指导(政策宣传做多倾向明显)。

　　3、为了活跃交易，权证的创立。

　　三、市场起行情的征兆及率先上涨的股票

　　1、市场明显连续放量上涨。

　　2、市场摆脱1000点底部的重要力量是当时的指数权重股中国石化和中信证券。

　　3、一批具有股改的股票出现连续涨停的赚钱效应。

　　4、早期黑马榜样是600550天威保变(G天威)。那时候《京都议定书》一通过，以天威保变为首的一个新的板块就在A股诞生了——新能源！

　　第二部分、2009年：

　　2009年的行情最低点是1664点，之前的行情是指数一年从6124跌到了1664，用了十个月涨到了3478点。涨幅109%，很多个股涨幅巨大，并出现了一批涨幅超过10倍的股票。

　　一、当时市场底部特征：

　　1、市场成交量低迷，是很长一段时间的低位，1800点一线支撑明显。

　　2、低市盈率股、低价股众多。

　　3、融资功能丧失(IPO，再融资均停止)。

　　4、媒体救市呼声强烈，管理层有救市实际行为。

　　二、消息刺激：

　　1、4万亿的经济刺激计划，使得一批企业获得了资金，获得了项目，同时货币政策的放出也使得资金泛滥，加上一年内的四次降息，刺激了流动性。同时2008年的上证的市盈率最近点在14倍左右。

　　2、压制市场的主要利空，世界金融危机情绪消化。

　　三、市场起行情的征兆及率先上涨的股票

　　1、市场明显连续放量上涨。

　　2、市场摆脱2000点下方的骨干力量是基建板块，率先***体连续涨停。

　　3、中小板指数明显走势单边上升通道。

　　4、黑马榜样

　　【海通集团】涨幅600%

　　现在的亿晶光电600537。海通集团通过资产置换和定向增发将公司从食品加工和进出口企业转变为光伏发电设备制造商。六个涨停复牌后继续单边大涨，演绎了乌鸡变凤凰的真实案例。

　　【苏常柴】 涨幅600%

　　公司当年第三季度公司实现净利润2.1亿元，每股收益0.367元，与去年同期相比增长了850%。公司前三季度主业盈利仅2000多万元，投资收益却达到1.7亿元以上。因为公司持有福田汽车3.94%的股权4178.4万股，江苏银行3800万股。这两部分股权价值加起来使得未来两年公司业绩都可得到保证。这种金融资产增值带来的业绩高增长预期和保证，使得公司涨幅达到了600%。

　　【西部资源】涨幅548%

　　2008、2009连续两年十转四，高送转板块的代表。公司从一个主营房地产开发和工程建筑的公司变成以铜矿资源开采为主的有色股，资产重组完成后，赶上了有色金属的热度，年度涨幅达到了5倍多。

　　第三部分、2014年：

　　2014年行情启动的最低点为1849点，是由2013年六月底的压力测试导致的短线流动性枯竭砸出的低点。之前的高点是3478点。从2009年一直跌到了2014年。走熊时间5年。之后的上涨也是一口气涨到了5178点。

　　一、当时市场底部特征

　　1、市场成交量低迷，是很长一段时间的低位，2000点指数支撑明显。

　　2、低市盈率股、低价股众多。

　　3、融资功能丧失(IPO，再融资均停止)。

　　二、行情消息刺激：

　　1、市场融资功能丧失。推动了重启发新股。

　　2、为了活跃交易，投资者融资制度。

　　3、社会上积累的财富达到一个高峰。

　　4、资产重组已经成为机构的普遍盈利模式，并有强大的赚钱效应。

　　三、市场起行情的征兆及率先上涨的股票

　　1、市场明显连续放量上涨。

　　2、第一阶段，证券金融等一线蓝筹发力，每当市场有回落迹象时，银行股都拉起指数，甚至后来证券股出现了连续涨停的走势；

　　3、第二阶段，房地产等二线蓝筹发力，中间也没有太大级别的调整。

　　4、创业板在2012年创下新低后提前走牛，互联网题材，新能源，环保造就神创板。在2014年已经达到了1674点，涨幅达到了186%。

　　代表牛股：

　　【成飞集成】重组股的代表，在复牌后一字上涨，开板后又涨了两倍，引爆了市场的赚钱效应。

　　【营口港】定向增发收购资产及十送二十的高送转方案，全年涨幅396%，引爆了低价股、填权股的炒作风潮。

　　【莎普爱思】上市不久的次新股的股，医药板块，是次新股炒作的代表。

　　【同花顺】11月底券商股一波波澜壮阔的炒作行情，全程基本无回调，券商板块涨幅2倍，同花顺涨幅三倍，在后面继续大涨，跨年涨幅达到了16倍。

　　【全通教育】之前从没有过的新概念的股票，在线教育的代表品种，在启动后创出了467的股价，一度超过茅台。成为两市最高价的股票之一。整波行情的涨幅也达到了16倍。

　　第四部分、总结三次牛市启动时的情况

　　一、底部情况

　　1、融资功能丧失。

　　2、大盘成交低迷，中小盘低市盈率股多，低价股多，指数长期横盘扼守一个明显的指数位，即使有突发的黑天鹅导致这个支撑指数被跌破，不久也能很快被收回。

　　3、压制市场的一个明显利空被彻底解决

　　4、证券行业陷入危机，主要骨干企业经营困难。

　　二、牛市启动时都具有的特点：

　　1、市场的成交量明显持续放大，大盘价涨量增。

　　2、指标股持续走强并抗拒指数出现回归性的下跌。

　　3、有强势热点板块出现，赚钱效应的扩散带来资金的持续流入。

　　4、机构投资者有明显的盈利模式。

　　5、市场供求关系明显改善，股票投资有一定的吸引力。

　　三、目前市场的主要利空矛盾

　　去杠杆、大扩容、基本面不明朗三座大山导致供求关系恶化，这三大基本矛盾目前看来还没有明显缓和的迹象。