杨国英

拐点初步确立，继续确立，再确立，预期继续向好……苏宁进入爆发式增长的轨道，已经没有任何疑问。

3月30日，苏宁易购2017年年报发布，商品销售规模2433亿元，同比增长近30%；实现营业收入1879亿元，同比增长26.48%；归属于上市公司股东的净利润42.13亿元，同比增长498.02%……从2016年第四季度迎来业绩拐点，至今，苏宁易购已经连续5个季度实现盈利，而且已经显示出盈利加速增长的态势。

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多年转型之后，苏宁迎来最好的一年，这样系统性的转型升级最终告捷，在业内其实鲜有可以类比的案例。那么，没有横向类比对象的苏宁，在拐点确立之后，未来究竟会怎么走？

其实，对苏宁未来的成长特性，我们不妨分两个方面来看：一是就苏宁转型的厚积薄发，谈拐点后的中期业绩爆发；二是就新一轮零售业革命的大背景，谈苏宁长期的成长逻辑。

苏宁拐点的到来有着厚积薄发的显著特征，多年放弃盈利而专注于夯实转型基础，仅凭这一点就可以推测，单纯的拐点效应，已经能够支撑苏宁业绩持续向好。苏宁易购2018年一季度业绩预告，也佐证了这一判断——公司预计2018年一季度商品销售规模同比增长超过40%，实现归属于上市公司净利润为1亿元-1.5亿元，同比增长27.79%-91.69%。从这一预告来看，由规模和盈利构成的苏宁核心基本面，不仅增长强劲，而且更加均衡。

事实上，得益于苏宁的系统性转型，对苏宁的中期业绩走向，苏宁易购集团董事长张近东此前就有乐观的断言，“未来三年苏宁将进入企业历史上规模增长、效益提升的最好时期。”从最近三年的历史数据来看，2015年到2017年，苏宁全年商品销售规模分别为1624亿元、1884亿元、2433亿元，2016年和2017年，同比分别增长16%和30%，结合今年一季度40%的销售增长预告来看，增长加速态势非常明显；同时，苏宁线上、线下的销售规模到2017年分别突破1000亿元，线上更为强劲的增长不仅是成功转型的一个指标，同时也使得销售结构相比过去几年更加均衡。

当然，在零售业的新一轮变革风潮涌动之下，“拐点论”并不能解释全部。抛开“拐点论”不谈，苏宁未来成长逻辑的升级，其实更加值得一提。

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如果说撑起业绩拐点的，是苏宁转型的格局，那么当前，能够反映苏宁格局的，除了当下业绩，还有成长逻辑的继续升级——要知道，既苏宁的上一轮转型之后，在面向“智慧零售”的战略再布局中，苏宁立足开放的“生态对垒”阵型，也已经开始成形。

目前，苏宁拥有全行业最完整的消费生态场景，持续深耕的潜力巨大，在连腾讯都要借力广泛联盟、搞一把智慧零售的今天，显然，苏宁完备的生态架构，很好地顺应了未来平台走向深度开放、竞争走向生态对垒的趋势。张近东也看到了这一点，“企业间的竞争，表面看是单个企业的竞争，背后实际上是大生态系统的对垒”，在1月15日苏宁控股集团2018年度工作规划与部署会议中，张近东宣布，在原有六大产业基础上，提升物流和科技产业的战略地位，形成以易购、物流、金融、科技、置业、文创、体育、投资八大产业板块协同发展的格局。

“生态对垒”的本质是创新赋能，因此，在生态架构成形的同时，科技苏宁显得尤为重要。今年年初，张近东在提出“造极”理念的同时，之所以将原有的物流、IT体系升级为物流、科技集团，背后的原因，就物流而言，是因为苏宁物流不仅在规模上属于业内首屈一指的，而且科技化水平极高，至于科技集团的战略升格、独立运作，明显更是开放赋能、生态协同之远谋的关键。作为科技苏宁的结晶，今年1月，集合“刷连支付”等多种核心技术和模式创新、且已经落地的苏宁Biu店，成为全球首个登陆CES的无人店，而按照苏宁科技集团的规划，2018年集团研发人员将突破10000人。而这些，还只是科技苏宁的冰山一角。

业绩进入增长轨道，也许并不是苏宁想要的全部，继续站在时代变革的前沿，跑赢未来的生态创新马拉松，才是苏宁“造极”的终极内涵。一言以蔽之，对苏宁来说，拐点之后，唯有继续乘风而上。