http://image.uc.cn/o/wemedia/s/2017/dba361578750da29d975d2896e7ac8cbx508x292x25.webp;,3,jpegx;3,700x.jpg一二线城市仍能跑赢GDP" TITLE="房价进入“缓涨时代”, 一二线城市仍能跑赢GDP" />

文/杨国英

每月18号，是多房人群和无房人群，特别关心的日子。

每到这一天，国家统计局都要发布房价统计数据，涵盖全国70个大中城市，尽管数据的真实性存疑——比如，过去8个月，重庆主城区的房子，至少上涨了40%，部分楼盘甚至上涨了近一倍，但是，统计局的数据，重庆房价过去8个月才上涨了20%。

这不，今天又是房价数据发布的日子，国家统计局的数据显示，6月份70个大中城市房价统计数据，15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格同比涨幅全部回落，9个城市环比下降或持平。

这一房价企稳、乃至过半微跌的数据，在让刚需购房人群恐慌情绪得到释放的同时，也容易令人产生另一种错觉，一二线城市楼市的拐点已经到来了。

楼市拐点真的到来了吗？

别扯了，你期望楼市下跌的道德诉求，是可以理解的，但是切切不可忽略现实逻辑。

诸如北京、上海等大城市，最近几个月频现的环比小幅下跌，本质上是前期暴涨之后的小幅回调，是在限贷限购等政策严控之下的正常现象，我们不能因此认为楼市拐点已到。

从本轮楼市的区域传导路径看，在去年底一线和二线热点城市陆续启动楼市调控之后，随后迎来了重庆、长沙、青岛、西安等次二线城市的房价大幅补涨，而在次二线城市也启动楼市调控的近三个月，长春、九江、扬州、金华等三线城市则接棒补涨。

本轮房价上涨的区域轮动现象，这说明了什么？

这说明了在我国城市化刚走过半程之际，一二线城市的房价，整体上涨的内在动能依然存在。要知道，我国目前的城镇化率才57%（截止2016年底），如果去除小城镇和相当一部分欠发达的县，我国真实的城市化率可能才45%左右，我国城市化至少还有25个百分点的空间，也就是说，未来15年内，还有近2亿人将迁移到一、二、三线城市。

强调房价的现实逻辑，并非是说未来还会暴涨，而是说刚需群体不宜对房价的回调幅度过于期待，毕竟限购限贷永远仅是阶段性的权宜之计，不可能成为常态化的政策。

但是，也不是说，房价还会继续暴涨，在二线城市普遍扩大住宅用地面积（一线城市并没有）、尤其是“防范金融风险”已置于顶层设计之下，房价未来继续暴涨的可能性不大，但是会持续缓涨，也就是一年一年地慢慢涨，对于绝大多数一二线城市来说，不要说跑赢CPI，跑赢GDP也是毫无问题的。

不必讳言，过去一年半，一二线房价的轮番大幅暴涨，除了城市化的中长期助涨动能之外，关健是金融市场的流动性严重过剩，再加之楼市去库存之下商业银行的房贷优惠，中长线的助涨动能与短期的货币刺激叠加在一起，必然会导致短期房价涨幅失控的窘境。

当下带有顶层设计属性的防范金融风险，反馈到我国楼市层面，也就变相意味着，在未来一段时期内，个人房贷、以及开发商贷款的总量是要控制的，房贷利率的优惠也很难再有。此外，货币政策的明确偏稳健，将会导致市场流动性整体偏紧，仍将延续一段时间，这同样也会传导到楼市。

我国楼市将告别暴涨、迎来缓涨阶段（一二线城市），但是，扯什么楼市拐点，你还是洗洗睡吧。

未来的房地产市场，事实上也将与A股的投资逻辑一样，将从既往的炒作逻辑切换到价值投资逻辑。

也就是说，以往随便买房都能大赚特赚的时代，已经一去不复返了，但是，对于老百姓，仍然是跑赢通胀的最佳工具，这具体一个城市的房价潜力判断，就要综合参考其人口增量、产业结构、房价收入比和住宅租售比等多个维度。