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迎接新牛市
(2016-07-12 16:59:24)
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杂谈 |
恐怕很多人都没想到，指数在4-5月间高位遇阻回落，竟然连2%的幅度都没有，今日市场反而继续表现出强势，沪深300以光头阳线报收于3273点，距离4月13日的高位3296点仅一步之遥。如果这个位置越过了，中国股市就将创出今年股灾3.0之后的新高。这是让人泪奔的事情！
最让人泪奔的还是美国股市已经逼近历史新高。标普500指数昨天顺利创下历史新高，比2007年股灾前的最高点仍高出36%。而道琼斯指数再涨100点也就将创下历史最高。
我还是坚持一个观点，中美两个世界上最大的经济体，无论各自经济发展路径如何独立，股市也应该保持大致同步。过去25年来，两大市场的历史性高位和低点基本是重合的。那么，在美国股市创下历史新高的大背景下，中国股市断无演绎股灾4.0的可能性。相反，新的一轮牛市或许是可以期待的。
强烈建议新粉丝回去学习一下我关于中美股市比较的那个系列文章，给自己坚定一点信心吧。
当然，新的牛市，结构分化会继续加剧。这一点，今天已经表现得十分明显。我们如果以市盈率高低排序，看看今天的股价上涨结构，或许能看得更清楚，如下图：
这个是按照市盈率从低到高做的排序。最左边的是市盈率最低的一组股票（绩优蓝筹股）今日的平均涨幅，3.0-3.5%，向右，市盈率逐渐增加，则涨幅也逐渐回落，平均涨幅逐渐下降到1%，甚至出现几组今日收盘下跌的股票。这种特征告诉我们，今天市场表现好的，就是绩优股，表现差的，就是垃圾股。
且慢，在右后端有一个突兀的柱子，那里也有几组涨幅超过3%的股票。这些是煤炭钢铁股。最近连续有煤炭股公布业绩增长的消息，虽然它们目前的业绩很差，但种种迹象显示，它们的中报业绩将会十分亮丽。
这实际上传递出一个信息：今年的中报业绩或许超出预期。如果周期拉长一些，我们或许可以做出一个判断：上市公司的业绩滑坡，底部可能是今年一季度。从今年二季度开始，上市公司业绩将开始重新增长。这是牛市发展的基础。
建行的股价表现也许能佐证这一点。周末，招商证券出研报，认为建行的不良贷款增长速度将在一季度出现拐点，二季度开始，不良增速将放慢。受此激励，建行股价两天大涨5%。复权看一下，建行的股价从3月份迄今不足4个月的时间，涨幅已经接近20%了。工行则超过了20%。那么，回头问问你自己和周边的人，过去四个月，谁赚到了20%？如果没有，是不是说明买大银行股有超额收益？今年3月17日之后，我几次提到上证50指数可能跑赢创业板指数，没有人相信。现在看，是不是概率在提升？
目前看，在外围环境向好的情况下，在上市公司业绩改善的情况下，整个七八月份没有明显的利空，中国股市或将迎来难得的夏季攻势。当然，短线看，南海仲裁案会有一些波折，但对中国这样一个大国而言，这都是小事情，不会改变大趋势。
3月27日的时候我曾提供了一个低市盈率的组合名单。回头看一下，这段时间表现最好的是美的集团，涨幅36%，另有5只股票涨幅14-22%。事实证明，一些低市盈率的股票是可以跑赢市场的。下表是最新的低市盈率股票名单：
扬韬略持仓调查模型仍持多单。开仓3016点。暂无止盈目标。
欢迎参与今日的持仓调查：
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