新晨动力（HK.1148）从事乘用车及轻型商用车发动机的产销。

1、公司的产品，或者说中国从事这个行业的所有公司的目标市场都是中低端汽配市场。所以，产品的替代性很强，竞争激烈，就意味着较低的毛利率水平。在没有达到高端市场之前，我谨慎看待这个行业的公司。

2、公司的主要竞争对手都有在A股上市，最近几年的净利润都只有几千万，而公司的净利润有2亿以上。所以我觉得其中会不会有问题，逻辑是公司的产品没有优势，以及华晨在资本市场的名声不是很好。

3、公司招股区间为2.20-2.80港元，预测PE为7.71-9.81倍，没有引入基础投资者。预计公司招股反应一般，所以不建议认购。

（个人观点 仅供参考）