金轮天地（HK.1232）主营房地产开发及物业出租。

1、公司规模很小，过去三年销售收入只有5亿人民币左右，若不计投资物业重估增值，公司过去三年都是亏损的。2012年才扭亏为盈。

2、公司土地储备很少，算上已竣工及持有的投资物业，总共可建筑面积才28.4万平方米，后续发展能力有限。

3、再分析一下主营业务构成，物业出租收入占比不到10%，说明房地产公司不可能只租不售，而是以售养租，这样才能稳健发展，大部分地产公司都是这种策略。

4、从上面三点可以看出，公司基本面没有亮点，而且与已上市地产公司相比也差距非常大，比之前上市的新城和旭辉更差，且估值更高。

5、按照公司招股区间1.38-1.72港元来看，上市后总市值为24.84-30.96亿港元。从这个数据来看，说明公司对投资物业估值太离谱，恐怕未来可能会重估减值，我们要看公司的核心利润，而不是看财务的数字游戏。

6、我觉得下面两家小市值地产公司应该更有价值，中国奥园年销售收入有50亿人民币，土地储备超过800万平方米，而且在出售北京项目后公司一度是净现金的，且净现金等于市值，该公司目前总市值才38.19亿港元。盛高置地2012年销售状况比较差，但半年的合约销售也有15多亿人民币，土地储备也有500万平方米，目前总市值才20.81亿港元。我觉得土地储备和销售增长是评估地产公司最重要的标准。

综上所述，不建议认购。

（个人观点 仅供参考）