再谈博汇转债

·         艾露恩之星2012-09-27 20:26:38[回复] [删除] [举报]

首先是当期价格连续30个交易日低于转股价的70%才能回售。
这个CASE没意义。原因在于一定会修正股价，但又不能低于净资产。4.49现价，转股价不能低于净资产6.16。那么现价高于6.16的70%，你不能回售。也没有转股价值，纯债券一张。一个月2-3%是赢利的上限而不是下限，而且希望极小。

以上是艾露恩之星朋友的回复。针对此回复，特再做如下补充说明。

目前看，博汇转债面临三种情况：

1、拉升股价到转股价70%以上。如果拉升股价成功（不过这个难度相当大）则可转债上涨是必然的，估计突破103元难度极低。

2、下调转股价。下调转股价，一般来说对正股是利空，但对可转债来说则是利好，因为债转股的可能性更大了，更容易实现了，债价也会上升。

3、公司按期以103元回购。这样即使可转债价格面值不管多少，至少103元是保底价。

以上所有情况除外，即使目前持债到期，二年时间也有8%左右的保底收益（到期107元的强行回购外加二年的利息收入）

看似这是一个非常成功的生意，但有没有风险呢？

1、持有可转债期间，如果目标个股价格进入伏击区，可能需要卖债买股，这个操作风险肯定是存在的。

2、30个交易日期间公司完成了下调转股价，并且市场极度低迷，债股出现双跌，出现短期风险。