简单聊聊快速成长股的投资（一）

近期本人计划从如下三个方面谈一谈如何投资快速成长股。以下文章中成长股均指快速成长股。

（一）   如何识别成长股

（二）   成长股如何估值

（三）   成长股如何卖出

拥有超级成长股几乎是每一投资人的梦想，但在拥有成长股之前，如何识别成长股显得是非常重要了。

一、企业的行业地位

如果是高速发展的行业，则行业地位并不是成长股最关键的要素，如曾经的地产股。如果是非高速发展行业，则企业的行业地位是非常关键的，你的产品和服务质量，成本才是最关键因素，如目前主攻三四线城市服装市场的搜于特就可能具有这种优势（因为它目前几乎还没有直接的强力竞争对手）。

二、企业财务数据中的密码

一般来说，成长股其成长性一定会反映在财务报表中。简单来说，快速成长股的主营收入、营业利润和净利润均是高速增长的；同时，存货、应收账款的增长相对营收来说是下降的。前者反映的是销售真实水平，后者反映的是企业管理能力，因为缺乏管理的成长一般会造成更大的失败。而且各项指标至少要数年的数据支撑，且要有明显向好的趋势。另外预收款、净资产收益率、存货周转率、应收账款周转率、毛利率、净利率、管理费用等也是重要的财务指标，这些数据里面均能找到成长股的蛛丝马迹。

另外一点就是经营现金流和自由现金流这项指标，要根据不同行业进行区分。如果是消费品行业，真正的成长股，这两项数据一定是非常漂亮的；但如果是施工、项目型等分批或一次性结算类的企业，这两项指标就没有太多的指导能力。

三、企业在市场中的特征

首先，成长股其最大的特征是产品供不应求，生产超负荷；体现在外部就是产量和销售一直上升，产品不断提价。产量销量的不断上升和不断提价，可以反映真实的市场需求。其次，产品的市场空间要足够大，如快速扩张型企业处在扩张的中前期；或者区域性的产品打开区域魔咒，走向区域之处的市场等，这些都是快速成长股的市场特征之一。

注意点：快速成长股要与逆境反转和周期性股票区别对待。

说明，文章中举例的企业仅是举例需要，并不能作为投资依据。据此操作，风险自担。