投资周记201107023——新三板里风浪大

一方面是少量中小企业上市融资后，数亿的资金，甚至10余亿的资金在手，不知道如何使用；另一方面，大量没上市的中小企业面临资金链断裂，部分民间借贷年化利率100% ，该借的还得借，企业与倒闭只有一线之间。真可谓是冰火两重天。

附：“ 7月20日，在浙江省上半年度经济运行情况新闻发布会上，浙江省统计局副局长王杰表示，浙江新增企业数量远远大于注销企业数量，没有大批企业倒闭的情况出现。但中小民企处境艰难，浙江省6.6万家微小企业更是出现了总产值和利润下降的情况。”

为此，国家进一步扶持中小企业政策也正酝酿出台。个人猜测：一、靠银行。基本不可能，小企业风险大，易倒闭，银行宁愿放贷给个人，也不愿意放贷给这些小企业。另外，银行是需要抵押贷款的，靠行政的方式让银行放贷，企业倒闭后，难道政府来买单？二、大量开放新三版市场。这个可能性很大，这样企业的生死存亡交给市场选择：投资者只会投资赚钱的企业，有未来的企业。这也是促进产业转型和升级的最佳方法——让市场来选择企业，而不是政府干预。政府该干的事，就是做好引导和规范工作。

当然，如果新三版市场放开，大量不能进入二级市场的中小企业进入三版，有眼光的投资人这无疑是非常大的机会。因为三板市场的企业PE一般只有个位数，但企业发展前景佳，除了资金，什么都不缺的，一定会产生未来成长10倍，甚至100倍以上的企业；同时，也会有大批关门的企业存在。这是一个危机四伏的地方，但也是一个制造未来财富神话的地方。顺便说一下，目前做PE投资人，甚至10倍、20倍PE的企业都敢投资，真是钻到钱眼里，不知风险为何物。

注：什么叫PE投资？

　即Private Equity，简称PE。 国内通常把PE翻译成狭义的股权投资，即“私募股权投资”，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。在中国也可以理解为买原始股等待上市。

本周大盘和个股回顾：

大盘情况：本周上证-1.75%，深成指-1.23%，中小板-1.66%，创业板-2.70%。

持仓个股情况：

一、天宝股份。本周上涨0.0%。7月22日，公司以16.5元/股的价格发行3636.36万股，如愿募得59999.94万元资金，新增股份将于7月25日上市。在9个获配对象中，有6家有限合伙企业共计获配58.47%的股份；亨通光电控股股东亨通集团获配600万股，单家获配数量最多。

最终获配的9名对象中有8家法人和1名自然人，分别是绍兴越商十一期投资合伙企业、北京富洲金盛投资中心、天津硅谷天堂鹏瑞股权投资基金合伙企业、上海凯思依投资管理合伙企业、亨通集团有限公司、兵器财务有限责任公司、博弘数君股权投资基金合伙企业、绍兴润鑫股权投资合伙企业和丁敏芳，分别获配420万股、400万股、400万股、400万股、600万股、400万股、400万股、106.36万股和510万股。值得一提的是，沪市A股公司亨通光电的控股股东亨通集团成为获配数额最大的赢家，成功获得600万股，动用资金9900万元。而作为此次获配对象中唯一的自然人股东丁敏芳，今年以来在资本市场十分活跃，这位住所在江苏省无锡市的投资人，曾积极参与认购成飞集成、江特电机、合肥百货、新疆众和、景兴纸业、东方锆业的定增股。

天宝股份此次募集资金用于公司新增四期水产品加工项目及新增二期冰淇淋加工车间项目。据预测，水产品项目达产后每年可实现销售收入4.05亿元，新增利润3435万元/年；冰淇淋加工项目达产后可新增销售收入约7.5亿元/年，新增净利润5661万元/年。

值得关注的是，天宝的增发产生的利润主要体现主要在2012年和2013年，今年应该是过渡期。今年中报预增0-30%。

二、汤臣倍健。本周下跌2.44%，中报增长50-70%，中报业绩0.75——0.85元。

三、御银股份。本周下跌0.86%，搬用技术分析就是三只乌鸦空中飞，呵呵，怕吗？中报收益0.33元，动态PE只有20倍左右。逆势加仓，这是本人最爱干的活，本周加仓没商量。

四、康力电梯。是本周新增品种，中报日期为7月29日，中报预增20-50%。属于正宗的民族品牌电梯第一股，关注一下。

五、省广股份。本周下跌3.05%，是下跌幅度最大的一个品种，当然此股本人以关注为主，并未大量建仓。中报预增30-50%.

六、康得新。本周上涨18.55%，本人大部分头寸前期在均价20元附近出掉了，目前仅有少量在手。如此高的估值，这么大的解禁盘，竟还能逆市狂飚，呵呵，不可思议啊。