中州证券为河南省政府直属的一家国有控股的区域性券商,原名中原证券,香港上市名称为中州证券,代码01375,总股本26.3亿,2014年6月26日在港交所上市,发行价2.55港元,最低价(上市首日开盘价)2.13港元,最高价9.33元,本周收盘价7.82元,总市值206亿港元.本人有幸在10月14日开始关注并第一次建仓该股（2.95元）,并于10月17日在股价3.46元时发了一篇<中州证券严重低估,中线值得留意>的博文,之后就赶上了股价的快速上升时期,至今已获利数倍,在股价短时期内大幅上涨之后是否还能继续看好公司股票?带着这样的问题,12月17日至18日，作为小股东，本人与雪球网友一品蓝山、宇宙网123一起对公司进行了调研,在实地参观公司的多个营业部之后,听取了公司总裁周小全总裁全面情况介绍，与公司多名副总、董秘、财务总监进行了座谈,并与公司董事长菅明军先生作了深入交流与讨论。短暂的调研给我们留下了非常深刻的印象，最大的感受是:这是一家非常值得投资者中长线拥有的高成长公司!那么它的看点究竟在哪里?

       第一，对股东高度负责。公司股票上市之初，由于香港大势市况不好及投资者对中州证券的不了解，股票一上市就跌破发行价并在发行价附近停留3个月之久，在这个困难时期，公司并没有无所作为，而是对投资者高度负责,董事长明确表示:作为上市公司,我们无力掌握股价波动,但是我们确信:长远看,公司的股价一定反应公司的真实价值.为此，他快速提出了应对股价低迷的二大举措:一是在公司内部提出“用股价倒逼利润，用利润倒逼工作”,号召公司全体员工开展内部挖潜增效,努力提高盈利水平;二是积极与大股东沟通,提高对投资者分红回报,将公司年度分红占全部盈利比例从之前的10%大幅提升到50%.说真的,本人炒股这么多年,还是第一次遇上对投资者如此负责,对股价如此关注的上市公司,这样的公司,股价怎能不上涨呢？

       第二，强大的管理团队。作为一家区域性的券商，公司内部所拥有的中高级人才之多让我着实惊讶。公司领军人物菅明军董事长是位经济学博士,思维超前,具有国际化视野,曾在国家财政部与河南省财政厅工作多年.公司总裁周小全博士后是河南省委组织部与菅明军董事长从中国证监会引进的证券行业高端拔尖人才;公司董秘是位移动互联网技术背景出身的复合型人才,公司财务总监是行业内公认的财务与融资专家,公司下属二级公司（或大营业部）都配备了一名具有ACCA资格的总经理助理，强大的人才优势与管理实力为中州的快速发展打好扎实的基础，今年3季度,面对A股市场的突然走牛,公司快速的全方位出击,抢抓机遇.除了快速将香港IPO融资金转到内地外,通过发债、银行授信等多管齐下,将公司实际管理的现金规模从上半年的30多亿快速提高到3季末的100亿，12月份的120亿，非常出色地掌握了这次牛市节奏，为今年及明年业务的业绩高成长创造了条件。

       第三，持续的创新能力。公司始终坚持技术创新、管理创新与业务创新，公司内部创建了学习型企业，构筑了以盈利为导向的二级公司“利润中心”组织架构，实施了富有激励又有约束的薪酬分配机制。在线证券与互联网金融是我们这一次关注的重点.,使我们没有想到的是公司对这方面的重视与实际投入远远超过想像.公司不仅在战略上高度重视,成立了专门的互联网金融部,配备了优秀管理与技术人才,包括网上开户在内的在线证券也率先上线,公司与移动互联网公司战略合作的事宜也有了实质性的进展,更主要的是公司对未来互联网金融的全方位发展有了一套应对的举措，努力通过实施移动互联网战略，实现券商行业的弯道超车。

       第四，完善的公司治理结构。通过多年的努力，公司已建立了包括国资控股、地方大企业法人与民资入股、社会公众与员工持股（通过QDII）的股权结构,率先实现了混合所有制.通过调研我们了解到,由于现行<证券法>不允许证券公司管理层直接持有公司股票,公司通过制度创新并经上级领导批准,率先在公司港交所IPO时,通过组建中高层管理层QDII基金间接持股公司股票,从而实现了公司股价与公司管理层工作业绩相一致的机制.最大限度地调动了管理层的积极性.在调研期间,我们已经充分感受到了这个创新制度所带来的巨大积极效应.

      第五,持续的业绩高成长.公司盈利水平从2011年的1.57亿,到2012年的2.58亿,到2013年的3.65亿,公司的这个盈利增速都远远超过行业平均水平.今年由于A股第四季度开始的全面牛市及香港IPO及发债等措带来的经营规模的成倍上升,预计业绩将出现暴发式增长.预计明年及未来盈利水平可以不断的上新台阶.

       第六,行业成长空间巨大.相比目前内地银行业的"去杠杆",内地券商业是典型的少数几个“加杠杆”的行业。目前内地券商行业的平均杠杆是2至3倍，即将公布的中国证监会行业导向目标是6倍，华尔街国际通行是12倍至14倍。目前中州证券的平均杠杆比行业平均还低20%,说明公司未来的业务成长空间巨大,随着未来不断加大直接融资比重与中国资本市场的快速发展，不难理解未来内地券商业发展空间非常广阔，因此,中州证券所在的这个行业完全符合“好行业”选股基础条件。

       据此,本人认为，中州证券现价基本符合"好行业、好公司、好股价"条件，本人将中长线看好公司的发展。