兴业投资：需求前景受冲击，国际油价创新低

2022年7月7日

美元指数

美元指数周三早盘短暂回调至106.358低点后再度走高，突破107.00心理关口，触及107.264的近20年高位，因为美联储会议纪要强硬提振美元吸引力，而收益率曲线反转和疲软的经济数据加剧经济衰退忧虑，刺激了美元的避险需求。

如果欧洲也陷入衰退，对美元而言，美国经济衰退的预期不再是不利因素。德国商业银行经济学家仍预计，在新的情况下，美元的表现会更好。天然气危机导致的欧洲衰退可能会更严重、更持久，因为它不可能“简单地”通过调整货币政策来结束。因此，在新形势下，美元将成为赢家是唯一合乎逻辑的。如果美国和欧洲更有可能因为不同的原因陷入衰退，这对全球大宗商品需求来说不是一个好迹象。这就是为什么加元受到的影响比加拿大在全球贸易网络中的地位所显示的更严重。大西洋两岸经济衰退的前景当然正在削弱新兴市场货币。首先，这是因为风险厌恶情绪加剧，其次，在这种情况下，新兴市场可能很难与发达经济体的发展脱钩。

美国劳工统计局周三发布的月度职位空缺和劳动力流动摘要(JOLTS)显示，5月份的职位空缺数量从4月份的1168.1万下降到1125.4万。招聘人数和总离职人数变化不大，分别为650万和600万。在离职人数中，辞职(430万人)和解雇(140万人)变化不大。美国5月份职位空缺数小幅下降，但仍接近历史最高水平，表明尽管对经济前景的乐观情绪变得更加不确定，劳动力需求依然坚挺。在经济前景黯淡的背景下，就业市场仍然是一个亮点。虽然许多雇主仍然迫切需要人才，但经济衰退担忧正在加剧，面对处于数十年高位的通胀率，消费支出有所放缓，这可能令雇主更倾向于放弃招聘计划。

美国6月服务业商业活动扩张速度较5月放缓，6月标普全球服务业PMI终值从5月的53.4降至52.7，略好于初值51.6。标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森(Chris Williamson)在评论该数据时指出：“6月份经济出现了广泛疲软的迹象，制造业和服务业的需求都在下降。尽管调查数据显示第二季末国内生产总值(GDP)将陷入停滞，但前瞻性新订单指数下滑，以及企业未来产出预期下降，暗示夏季经济活动将下滑。”

美国供应管理服务协会(ISM)公布的调查显示，6月ISM服务业PMI从5月的55.9降至55.3，表明服务业商业活动的扩张速度略有放缓，市场预期为54.5。新订单分项指数从57.6降至55.6，就业分项指数跌至47.4，表明服务业就业出现萎缩。ISM商业调查委员会主席安东尼?尼夫斯在评估调查结果时指出：“服务业增长的轻微放缓是由于新订单和就业的下降。物流挑战、有限的劳动力、材料短缺、通货膨胀、冠状病毒大流行和乌克兰战争继续对服务业产生负面影响。”

美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布的6月货币政策会议纪要显示，7月美联储会议有可能加息50或75个基点。未来可能会出台更具限制性的利率政策。美联储乔治是唯一一位没有在6月份支持75个基点的官员。一些与会者认为，如果公众质疑美联储的决心，通胀上升将成为根深蒂固的一个“重大风险”。与会者一致认为，高通胀为“限制性”利率提供了理由，如果通胀持续下去，可能会采取“更限制性的立场”。美联储预计通胀率将在一段时间内保持在2%以上。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在95.15-100.25区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月7日高点98.50，突破后将上探4月27日低点99.80，然后是5月2日低点100.25和6月22日低点101.50，以及7月6日高点102.10和5月19日低点103.20;而下方支持留意7月7日低点96.55，跌破将下探7月6日低点95.15，然后是4月12日低点94.80和4月7日低点93.80，以及4月11日低点92.90和2月20日高点91.75。

布伦特原油

日图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在96.10-100.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月7日高点99.10，突破将上探7月5日低点100.10，然后是6月11日低点100.70和5月10日低点101.20，以及5月2日低点102.80和5月12日低点103.80;而下方支持留意7月7日低点97.15，跌破将下探3月17日低点96.10，然后是3月15日低点95.75和3月16日低点95.40，以及2月15日高点94.65和2月16日高点94.10。

周四关注：

美国6月挑战者企业裁员

美国每周申请失业金人数

美国5月贸易帐

美国EIA每周原油库存变动

美联储理事沃勒发表讲话

美联储布拉德发表讲话