兴业投资：供应忧虑笼罩市场，国际油价收涨

2022年7月5日

美元指数

美元指数周一在104.815-105.252区间内大幅波动，因美国独立日节假日导致市场交易清淡。随着投资者已将焦点转向将于周三公布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要，美元指数料将继续呈现区间盘整走势。详细澄清美联储政策制定者投票支持加息75个基点的意识形态，对于就美元指数的进一步走势做出明智的决定至关重要。

日益增长的衰退担忧削减对美联储的鹰派押注。上周发布的悲观的美国供应管理协会(ISM)经济数据表明，美联储的政策紧缩措施可能没有显示出对通胀的影响，但已开始影响经济活动。信心十足的美联储的两大支柱：稳定的增长前景和创造就业的能力已经开始消退。

上周五，美国供应管理协会(ISM)报告称，制造业PMI和新订单指数均远低于预期及其之前发布的数据。现在，人们预计美国就业数据将表现疲弱。根据市场共识，美国劳工部发布的6月非农就业人数料增加27万，远低于上月的39万。而失业率将稳定在3.6%水平。

美元指数在6月份上涨了近3.0%。三菱东京日联银行经济学家预计，美元将保持稳健，但年底前将回落，到2023年进一步走软。由于对抗通胀是美联储的首要任务，美联储不会放松。我们现在可以说，联邦公开市场委员会(FOMC)的利率指导(点阵图)已与市场定价更加一致，以控制通胀。这似乎表明，帮助推动美元走强的息差动态如今可能即将结束。然而，美元走强的窗口尚未关闭，市场利率达到与抗击通胀风险相一致的水平的后果意味着，未来仍将面临负增长的影响。随着股市下跌和避险情绪加剧，金融环境收紧可能会进一步推高美元需求。第三季度金融环境收紧意味着美元有可能进一步走强，但在2023年夏季出现一些货币宽松空间之前，美元开始暂停升值，这意味着美元升值的趋势应该会在今年年底前转向，并在2023年变得更加清晰。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道收敛，油价上测中轨;14日均线看涨，20日均线看跌;随机指标走高。

4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。

1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在108.10-112.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月21高点111.10，突破后将上探6月28日高点112.20，然后是6月1日低点113.05和6月29日高点114.00，以及6月15日低点114.60和6月3日低点115.20;而下方支持留意7月5日低点110.00，跌破将下探6月29日低点109.20，然后是6月24日高点108.55和7月4日低点107.20，以及6月17日低点106.40和6月26日低点105.80。

布伦特原油

日图：保利加通道收敛，油价向中轨回升;14日均线持平，20日均线看跌;随机指标走高。

4小时图：保利加通道收敛，油价向上轨靠近;14和20均线看涨;随机指标在超买区企稳。

1小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在111.70-115.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月28日高点113.90，突破将上探5月31日高点114.75，然后是6月29日高点115.90和6月14日低点117.00，以及6月16日高点118.30和6月17日高点118.95;而下方支持留意7月1日高点111.70，跌破将下探6月28日低点111.05，然后是6月24日高点110.30和7月4日低点109.50，以及5月20日低点108.65和6月30日低点107.70。

周二关注：

美国5月工厂订单