兴业投资：OPEC+增产&供应忧虑仍存，美油挑战120关口

2022年6月6日

美元指数

美元指数周五早盘延续此前跌势，触及101.60多日低点后回升，并达到102.224高点，因美国5月非农就业报告好于预期，显示就业市场趋紧，以及大多数美联储政策制定者支持收紧政策，提升美联储继续激进升息预期，提振了美元吸引力。

美国劳工统计局周五公布的数据显示，5月份美国经济新增39万个就业岗位，高于经济学家预测的32.5万个，但略低于4月份的43.6万个(修正前为42.8万个)。尽管总体非农就业数据强于预期，但失业率仍稳定在3.6%，预期为降至3.5%，而U6未充分就业率则从上月的7.0%升至7.1%。每周平均工作时间维持在34.6小时不变。劳动力参与率从一个月前的62.2%小幅上升至62.3%，这解释了失业率未能像预期那样下降的原因。此外，5月份平均时薪同比增长5.2%，符合预期，但低于上月的5.6%;而环比增长0.3%，与4月份的数据一致，但低于预期的增长0.4%。美国5月非农就业人数增幅好于预期，这是过去八个月里，非农就业人数增幅第七次好于预期。这份报告可能会让美联储满意，因为就业创造情况相当好，而劳动力市场的通胀压力很可能已经开始触顶。预计美联储6月和7月加息50个基点仍是默认选项。展望未来，料未来一个月的就业增长将放缓，因近期股市下跌可能引发企业谨慎情绪，同时地缘局势的不确定性、成本上升和美联储加息，令对经济增长的担忧日益加剧，也影响了就业大幅增长的前景。

非农就业人数增长39万，标志着美国5月份劳动力市场的又一次强劲结果。这些数据会改变政策前景吗?可能不会，道明证券经济学家认为这份报告不会改变外汇市场的价格走势，但它确实意味着，数据越好，今年晚些时候放缓加息步伐的主张就越困难。然而，它所做的只是在最小程度上推迟，甚至削弱了过早盛行的抛售美元的偏向。

HIS MarkIT和标普全球公布的联合调查显示，美国5月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值位53.4，低于预期和前值53.5。标普全球首席商业经济学家威廉姆森评论称，除了制造业放缓之外，服务业扩张速度有所放缓，使美国经济增长速度降至新冠大流行复苏迄今为止最慢的水平。

美国供应管理学会(ISM)最新发布的数据显示，5月ISM服务业采购经理人指数(PMI)从4月的57.1降至55.9，低于预期的56.4。其中商业活动指数从4月份的59.1降至54.5;就业指数从4月份的49.5降至50.2;新订单指数从54.6升至57.6;物价指数从84.6降至82.1。美国5月服务业增长连续第二个月放缓，但企业报告称国内和出口新订单强劲增长。俄乌危机等原因造成的国际环境严峻，可能加剧了供应链的持续紧张局势。

克利夫兰联储主席梅斯特周五表示，赞成在6月和7月加息50个基点;首要问题是应对高通胀;我们需要看到潜在需求更加一致的缓和;经济衰退的风险已经上升;我们正在重新调整政策，让通胀降至2%;需要一些时间才能达到目标;希望有令人信服的证据表明通胀正在下降;我们可以很好地证明，我们可以缓和需求，控制物价压力;美国经济的需求势头没有变化;证明通胀下降需要令人信服的证据，而不仅仅是一两个月的数据;实际利率仍然是深度负值;在接下来的几次会议中，我们将提高联邦基金利率，然后评估供求失衡;我将参加9月的会议，很可能在那次会议上加息50个基点。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。

4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超卖区回撤。

1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在117.75-120.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月6日高点120.50，突破后将上探6月5日高点120.95，然后是3月6日高点122.10和124.00心理关口，以及125.00心理关口和3月9日高点126.80;而下方支持留意6月6日低点118.95，跌破将下探6月1日高点117.85，然后是3月24日高点116.60和5月28日高点115.80，以及6月3日低点115.20和5月31日低点114.16。

布伦特原油

日图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。

4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超卖区回撤。

1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在118.40-122.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月6日高点121.45，突破将上探3月23日高点122.30，然后是3月24日高点123.70和125.00心理关口，以及126.00心理关口和127.00心理关口;而下方支持留意6月6日低点119.60，跌破将下探6月2日高点118.40，然后是5月30日高点117.90和6月3日低点116.00，以及6月1日低点115.40和5月26日高点114.70。

周一关注：

美国5月谘商会就业趋势指数