兴业投资：需求强劲&供应受限，国际油价突破区间走高

2022年5月27日

美元指数

美元指数周四早盘反弹至102.266水平后再度走低，触及101.768的一个月新低，因美国GDP数据疲软，市场权衡美联储可能在今年下半年放缓甚至暂停其紧缩周期，这反过来又提振美股，进而削弱了美元的避险需求。

美元指数疲软的背景正在形成。尽管如此，在西太平洋银行经济学家看来，现在就说美元指数已见顶还为时过早。他们认为，美元指数可能在区间内波动一段时间，但回调至101水平可考虑买入。现在断言美元指数已长期见顶还为时过早，尽管美元疲软的宏观背景正在扎根。中国开始重新开放，欧洲央行正在采取更强硬的政策路线，美国金融环境收紧开始影响美国经济增长。美元指数可能在101-105区间徘徊一段时间，但长期高点尚未到来。

美国经济分析局周四公布的数据显示，2022年第一季度实际GDP第二次估计年化增长率为-1.5%，低于首次估计的-1.4%和市场预期的-1.3%。尽管如此，最新的GDP估计仍然显示，第一季度消费者支出(按年率计算)增长了3.1%，而此前的估计为2.7%，同时企业投资增长强劲，为9.2%(与首次估计持平)。数据还显示，GDP下降在很大程度上是由贸易动态造成的，美国第一季度出口按年率计算下降了5.4%(此前估计为5.9%)，而进口增长了18.3%(此前估计为17.7%)。这些数字表明，贸易平衡的恶化表明，为满足国内消费而进行的经济活动正在转移到国外。就第一季度通胀指标而言;GDP平减指数的第二个估值被上调至8.1%，而第一个估值为8.0%。与此同时，个人消费支出(PCE)价格指数显示，第一季度通胀压力同比上升6.3%，与初步估计相符。

美国劳工部周四发布的数据显示，截至5月21日当周，美国首次申请失业救济人数为21万，略低于预期的21.5万，也低于一周前的21.8万。而截止5月14日当周续请失业金人数升至134.6万，高于预估的从上周131.5万降至131万。美国上周申请失业保险人数下降幅度超过预期，初请失业金人数仍处于历史低位，突显出劳动力市场持续吃紧。尽管如此，美联储已经开始加息，以抑制经济中异常高的需求，这可能会导致今年晚些时候的招聘放缓或裁员。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。

4小时图：保利加通道扩散，油价冲击上轨;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在111.65-116.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月26日高点114.80，突破后将上探5月17日高点115.50，然后是3月24日高点116.60和3月8日低点107.15，以及120.00心理关口和3月26日低点122.10;而下方支持留意5月27日低点113.70，跌破将下探3月21日高点112.40，然后是5月25日高点111.65和5月19日高点110.10，以及5月23日低点109.15和5月24日低点108.60。

布伦特原油

日图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标在超买区走高。

4小时图：保利加通道扩散，油价冲击上轨;14和20均线看涨;随机指标在超买区企稳。

1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在115.25-119.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月27日高点118.15，突破将上探3月28日高点119.30，然后是3月25日高点120.90和3月8日低点121.30，以及3月23日高点122.30和3月24日高点123.70;而下方支持留意5月27日低点117.10，跌破将下探3月21日高点116.70，然后是5月25日高点115.25和5月23日高点114.25，以及5月26日高点113.80和5月25日低点113.00。

周五关注：

美国4月个人收入

美国4月个人支出

美国4月批发库存

美国4月个人消费支出(PCE)物价指数

美国4月商品贸易帐

美国5月密歇根大学消费者信心指数

贝克休斯美国每周石油钻井平台数