兴业投资：禁运俄原油接近达成，美油攻击105美元关口

2022年4月29日

美元指数

美元指数周四早盘在103.00关口上方短暂震荡后再度上扬，一度触及103.89的近20年高位，但随后公布的美国第一季度GDP意外萎缩，拖累美元指数回落。但GDP的价格分项指数的大幅上升在很大程度上抵消了整体失望情绪。第一季度，GDP价格指数跃升至8%，重申了美联储快速加息的前景，这限制了美元的下行空间。

美国经济分析局周四发布的数据显示，2022年第一季度美国实际GDP年化增速意外下降1.4%，远低于市场预期的增长1.4%，与2021年第四季度6.9%的强劲年化增长率相比，这是一个重大转变，自2020年二季度新冠病毒大流行首次影响经济增长以来，经济首次出现收缩，也标志着美国经济从1984年以来的最佳表现突然逆转。2022年前三个月，众多因素共同影响了经济增长。今年伊始，持续上升的奥密克戎变异株感染阻碍了经济活动，而通胀飙升至1980年代初以来的最高水平、以及俄乌冲突也导致经济停滞。尽管华尔街对衰退的预期仍然很低，但美国未来还面临进一步的麻烦：为了应对迅速增长的物价上涨，美联储计划实施一系列旨在进一步减缓经济增长的加息。虽然经济学家们大体上仍预计美国不会陷入全面衰退，但风险正在上升。高盛认为，一年后出现负增长的可能性约为35%。德意志银行在一份预测中认为，美国经济有可能在2023年末至2024年初出现“严重衰退”，这是美联储收紧政策以抑制通胀的结果，其力度将远远超过预测者目前的预期。

美国劳工部周四发布的数据显示，截至4月23日当周，美国首次申请失业救济金人数为18万，与市场普遍预期一致，略低于上周修正后的18.5万，修正前为18.4万。这意味着首次申请失业救济的四周平均人数从一周前的17.75万人升至17.9750万人。而截至4月16日的一周，持续申请失业救济人数从上周的140.9万小幅下降至140.8万，略高于预期的140.3万。

全球事件共同推动美元大幅走高。2022年的美元繁荣很可能在2023年变成一场萧条，但荷兰国际集团(ING)经济学家们现在还远未预言美元将见顶。美元反弹的致命弱点是，强劲的美元和强劲的国内需求正在吸收进口，并扩大贸易逆差。一种正在形成的说法是，就像上世纪80年代一样，美联储遏制通货膨胀的努力导致美元飙升，如果如我们所猜测的那样，美联储可能会在2023年底前降息，那么2022年的美元繁荣就会变成2023年的美元崩溃。美联储今年似乎将启动一轮激进的紧缩周期，以遏制通胀。欧洲的战争和俄罗斯天然气供应突然中断的风险，正在损害欧洲的增长前景和当地货币，而亚洲正在应对自身的增长问题，中国和日本等国仍在实施货币宽松政策。很难看到这种环境在未来6个月发生变化，这意味着美元的繁荣似乎将持续下去。

圣路易斯联邦储备银行 (FRED) 公布的按照10年盈亏平衡通胀率衡量的美国通胀预期指针显示，美国通胀预期在周四美国时段收盘后连续两日上升至2.97%，接近 4月21日创下的创纪录高点3.02%。美国通胀预期指标表明加息0.5%的机率有所上升，这反过来又预示着美元将进一步上涨。

日内将公布的美国 3 月核心个人消费支出价格指数对通胀预期和美元很重要，预计美国 3 月核心个人消费支出价格指数年率将放缓至5.3%，前值5.4%。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道上扬，油价升穿中轨;14日均线看跌，20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14均线看涨，20均线看涨;随机指标在超买区企稳。

1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在102.95-107.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月28日高点105.65，突破后将上探4月18日低点106.00，然后是4月17日低点107.00和4月14日高点107.40，以及4月19日高点108.30和3月30日高点108.70;而下方支持留意4月20日高点103.90，跌破将下探4月27日高点102.95，然后是4月22日低点101.35和4月28日低点100.10，以及4月27日低点99.80和4月26日低点98.20。

布伦特原油

日图：保利加通道上扬，油价升穿中轨;14日均线看跌，20日均线看涨;随机指标走高。

4小时图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标在超买区企稳。

1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在105.30-109.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月28日高点107.65，突破将上探注4月22日高点108.70，然后是4月21日高点109.80和4月18日低点110.65，以及3月31日高点111.10和4月14日高点112.35;而下方支持留意4月27日高点106.30，跌破将下探4月28日高点105.30，然后是4月20日低点104.60和4月8日高点103.25，以及4月28日低点102.80和4月1日低点102.30。

周五关注：

美国3月个人支出

美国3月个人收入

美国3月个人消费支出(PCE)物价指数

美国4月芝加哥采购经理人指数(PMI)

美国4月密歇根大学消费者信心指数终值