兴业投资：疫情引发需求担忧，国际油价创两周新低

2022年4月26日

美元指数

美元指数周一小幅低开后自101.024水平再度上扬，触及2020年3月25日以来新高101.818水平，因乌俄战争持续逾两个月和中国疫情恶化刺激避险情绪高涨，美元的避险需求大增。此外，美联储将在5月4日-5日会议上加息0.50%的押注升温，也提升了美元的吸引力。

倒挂的美国国债收益率曲线通常表明，美国经济衰退的可能性相当高。与此同时，地缘政治的不确定性仍然很高，也是一个关键焦点。在汇丰银行(HSBC)经济学家看来，所有这些都应有助于支持美元的反周期性质。我们认为现在看空美元还为时过早。美国国债收益率曲线倒挂，不是我们改变思维方式的合适条件。如果全球经济活动在货币紧缩、地缘政治风险和实际收入缩水的情况下必然萎缩，那么美元将不会是比较脆弱的货币之一。短期来看，美联储可能收紧政策的可能性很大，在美联储5月3日至4日会议之前，不会有更多美国关键数据发布，让市场变得更加强硬。因此，在未来几周，除非地缘政治方面发生重大变化，否则美元可能会稳步走高，但步伐可能会从4月初开始放缓。

今晚北京时间20:30，美国将公布3月耐用品订单数据。由于耐用品订单在GDP中占比较高，对市场的影响较大，因此，该数据将吸引市场参与者眼球。美国2月耐用品订单下降2.1%，市场预期下降0.6%，创2020年4月以来最大月度跌幅，近五个月来首次下降。核心耐用品订单增下降0.6%，预期为增长0.6%，上月数据也由0.7%上调至0.8%。在连续四个月的反弹后，美国2月耐用品订单环比出现大幅下滑，资本投资缩减严重。3月份数据恐难言乐观。FYCM兴业投资(英国)分析师预计，美国3月耐用品订单将增长1.0%;不包括运输在内的核心耐用品订单将增长0.5%;不包括国防在内的核心耐用品订单将持平;不包括飞机的非国防耐用品订单将增长0.5%。若数据符合或好于预期将支撑美元。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道趋平，油价在中轨下方发展;14和20日均线看跌;随机指标走高。

4小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在97.10-101.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月20日低点99.90，突破后将上探注4月25日高点100.85，然后是4月19日低点101.50和4月21日低点102.00，以及4月20日高点103.90和4月22日高点104.20;而下方支持留意4月26日低点98.20，跌破将下探4月1日低点97.80，然后是4月11日高点97.10和4月10日低点96.55，以及4月25日低点95.30和4月12日低点94.80

布伦特原油

日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14日均线看涨，20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14和20均线看跌;随机指标走高。

1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14小时均线看涨，20小时均线看跌;随机指标自超买区回撤。

综述：预计日内油价将在100.55-105.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月8日高点103.25，突破将上探注4月20日低点104.60，然后是4月25日高点105.30和4月21日低点106.75，以及4月22日高点108.70和4月21日高点109.80;而下方支持留意4月26日低点102.20，跌破将下探4月11日高点101.65，然后是4月6日高点100.55和4月25日低点99.45，以及4月12日低点98.85和4月11日低点97.55。

周二关注：

美国3月耐用品订单

美国2月FHFA房价指数

美国3月新屋销售

美国4月谘商会消费者信心指数

美国API每周原油库存变动