二八格局，静待止跌讯号

【宏观分析】进入7月，多家机构先后预测，二季度我国国内生产总值(GDP)同比增速将低于7%这一全年预期目标，但是经济有望在下半年企稳回升。交通银行首席经济学家连平表示，年初以来制造业PMI逐步回升，呈逆季节回升特点，连续三个月保持“弱”扩张态势，经济增长可能趋稳。近期全社会用电量上升、中长期信贷较快增长、部分原材料价格止跌回升，市场需求筑底企稳已露端倪，下半年经济增长可能温和回升，全年经济运行呈前低后稳特点，能够实现7%的增长目标。中国银行宏观经济与政策主管周景彤进一步预测，三季度经济增长会筑底回升。他说：展望三季度，在政策显效、资金约束缓解和基数原因等影响下，经济有望企稳回升。总体判断，三季度GDP增长应该在7%左右，比二季度小幅回升0.2个百分点左右。

【技术解盘】昨日受利好刺激大盘指数早盘大幅高开后震荡回落，午后转为横盘震荡的走势，最终收了一颗带长下影的假阴线，量能较前一个交易日显著放大。而创业板则高开后大幅回落的走势，最终收了一颗放量长阴线。自大盘展开急跌调整以来，笔者一直提醒投资者要做好防范风险和仓位控制。由于市场连续极端超跌，笔者认为目前再杀跌，已没有必要了。管理层接连政策利好维稳市场非同寻常，中国高层已经意识到事态紧急情况下的鲜明高举“维稳中国股市的大旗”，这在中国股市是很少出现的情况，笔者非常看重这一举措。透过针对性很强的利好措施，我们应该意识到这轮急跌调整已将触及管理层的维稳红线，政策护盘意图非常明显。本月的3、4个交易周，是投资者利用“自救反弹行情”实现减亏的机会。目前从大盘短线30分钟级别看，MACD指标已出现“小红柱”，短线30分钟级别参考关键压力是30分钟级别近期两个高点的连线，若向上突破，就有短线反弹，这是“自救反弹行情”；若不能向上突破，则继续探底。今日大盘的技术压力位在3937点一带，短线支撑位在3615和3473点附近。

【热点剖析】从周一盘面上看，沪强深弱，虽有国家队出手护盘主板权重股，但中小板及创业板股票仍现跌停潮。其中石油、银行类、保险等板块涨幅居前列，而航空、公共交通、卫星导航、油气改革等诸多板块跌幅居前列。市场出现了“二八”格局，以大金融、房地产为代表的“二类”权重股上涨护盘，创小板为代表的“八类”股票大幅下跌，市场呈现冰火两重天。从资金流向上分析，主力资金周一净流出906亿。从行业板块来看，互联网、食品、纺织服饰等行业位居主力资金净流入前列，而证券、保险、软件服务等出现主力资金减持。中国证监会7月5日发布，为维护股票市场稳定，中国证监会决定，充分发挥中国证券金融股份有限公司的作用，多渠道筹集资金，扩大业务规模，增强维护市场稳定的能力。中国人民银行将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持。管理层传递出的最重要信息是：救市升级！行政决策层级从监管层升级到国务院，跨部际合作。资金来源从监管层和汇金升级到央行。类似平准基金，隐含无限量。中国央行为证金公司提供的流动性是基础货币，隐含无限量，直到达到政策目标为止，类似平准基金。虽然政策援救持续升级，但主力资金进场意愿仍然谨慎。在空头杀跌弱化，系统性风险释放近尾声之下，市场新热点将有望洗牌后重新强势崛起。在一轮急跌调整行情后，具有产业资本增持回购、中报业绩超预期、中报高送转潜力、且有主力深度介入类个股，才能在当前巨震行情中率先成为反弹先锋，为投资者挽回本轮急跌调整中损失。本周初我们选股方向做如下微调：短期关注角度：1.适当关注具有产业资本增持回购、中报业绩超预期、中报高送转潜力、且有主力深度介入，近期处于政策驱动的风口上，且近期调整充分的个股机会。中期角度关注：1.改革创新和“稳增长”主题（中国制造2025、互联网+、国企改革、大安全大军工、文化传媒、智能机器、生态环保等）；2.中期业绩大幅预增的优质品种。投资者需警惕中报业绩预告的“地雷”风险和近期强势股的补跌风险。

【操作指南】笔者观察到近期“政策利好组合拳”正在发力。今名2日建议短线投资者要充分利用“自救反弹行情”做好短线操作。稳健的投资者也可利用活动仓位结合系统分时讯号酌情做差价。请严格按照系统买卖讯号操作。

【仓位提示】固定仓位20%，活动仓位10-25%，预留约50%以上的本金备用。