缩量小阳线，市场波幅或加大

【宏观分析】随着欧洲央行全面实施QE，全球正在掀起新一轮降息和货币宽松潮。降息或量化宽松非但解决不了全球普遍通缩和增长乏力问题，一旦美国启动加息进程，全球货币周期的大分化将开启全球高风险模式。近日，欧洲央行如期启动欧版QE，实施更大规模的资产购买计划来扩大资产负债表，并宣布从今年3月起每个月购买600亿欧元债券，持续到2016年9月，总规模预计1.08万亿欧元。欧洲央行宣布QE后，欧元对美元迅速贬值了2%以上，至此欧元兑美元2014年以来已经跌去20%左右，创下11年来新低。中国也不能幸免，受欧洲央行宣布全面实施量化宽松政策的影响，美元上涨，人民币兑美元即期汇率一度暴跌近200点，为一个半月以来单日最大跌幅。面对更加复杂的全球货币和金融环境，以及依然比较脆弱的经济复苏，中国必须系统应对，多管齐下，在重点领域做好布控，防止资本大进大出，提前做好应对全球金融战、货币战的政策准备。

【技术解盘】本周一大盘指数早盘小幅低开后全天呈现横盘震荡的走势，下午尾盘震荡走高，收盘站上3380点，最终了一颗缩量小阳线，量能较前一个交易日明显萎缩，而中小板指数再创今年新高。大盘进一步上涨的重要的压力位大约在前期2009年8月份3478点一带，距离目前还有一定上涨空间。就大盘指数而言，大盘近期一直在高位做大幅震荡的走势，总体上还是大箱体运行格局，后市不排除大盘在3100-3500点之间再经过1-2周箱体震荡，直到春节长假前后做一个大的方向选择。近期八类股票正逐渐企稳，酝酿向上突破；而二类大盘权重股宽幅震荡，上下空间暂时都不大。看短线走势今天上午开盘应该还有反弹，注意今天市场波动幅度可能要加大。若大盘短期冲高见新高点如果不能维持强势的话，很容易形成短线多周期的共振高点，短线能否维持强势，就是我们近期操作的参考。建议投资者继续控制好仓位，持有趋势向上的股票看走势。今日大盘的技术压力位在3413和3438点一带，短线支撑位在3330点附近。

【热点剖析】从周一盘面来看，逾九成的板块出现上涨，其中软件服务、互联网、上海本地、商贸代理、文教休闲、仓储物流、酒店餐饮、纺织服装、化工化纤、传媒娱乐、房地产、商业连锁等涨幅居前，而券商、保险银行等跌幅居前。从资金流向分析，周一沪深两市资金合计净流入617.4亿元，其中主力资金净流入549.3亿元，散户资金净流入68.1亿元。资金净流入较大的板块：商业连锁、计算机、医药、房地产、电子信息等。资金净流出较大的板块：券商、军工、汽车、银行类等。上述数据显示，主力资金和散户资金齐流入。据媒体报道，中共中央政治局1月23日召开会议，会议强调中国面临的安全风险挑战前所未有，并审议通过《国家安全战略纲要》。分析人士指出，此次我国首份《国家安全战略纲要》出炉，意味着国家安全再次被提升至前所未有的历史高度，有望成为国家安全的纲领性文件，为新国家安全法的出台奠定基础，同时对我国安全保障能力的建设和安全领域体制机制改革起到巨大推动作用。近日，据了解，新年以来，已有多只军工主题基金密集上报发行。业内人士透露，多家大型基金公司年内都将把包括国防军工和信息安全概念的“大安全”主题作为产品发行重点。多家基金公司普遍认为，鉴于国防安全形势助推行业基本面向好，军民结合空间大、资产证券化前景广阔等预期，未来十年是大安全行业的黄金发展期，国防、军工、信息安全等板块2015年有望持续走强。本周二我们选股方向做如下微调：短期关注角度：1.年报行情与高送转题材；2.泛蓝筹品种（沪市主板的“三低股票”，保险，高端装备制造，核电，特高压，电信，国产大飞机，走出去战略，国企改革，大消费，未来深港通受益的品种等）；3.大安全大军工和进口替代主题（信息安全、大数据、安防服务、IT国产化、软件国产化、金融信息化、进口替代、军工航天、国产大飞机、北斗导航、军工信息化、军民融合等）；4.春节泛消费概念股（如电子商务、O2O，电子支付、礼品、食品饮料、农产品、商业百货、传媒娱乐等）。中期角度关注：1.改革红利和“稳增长”主题（大安全大军工、国企改革、大物流、工业4.0概念、电力改革、走出去战略等）；2.年报业绩大幅预增和具有高送转或填权潜力股；3.新经济和科技类（国家安全、信息消费、信息软件、节能环保、智能机器等）。投资者需警惕近期强势股的补跌风险，供参考。

【操作指南】今天市场波动幅度可能要加大。建议短线投资者可以结合系统的分时讯号酌情做差价。稳健的投资者持股看走势，可以将3330点一带支撑作为持股底线（若沪指继续在3330点之上运行，则持股待涨；若有效跌破3330点，酌情减半操作）。请严格按照系统买卖讯号操作。

【仓位提示】固定仓位35%，活动仓位10-25%之间。