对于股票的估值，巴菲特的现金流折现模型，得到广泛的认可。我认为这个模型是经典的绝对估值模型。

    绝对估值模型适用于收入型资产的定价，稳定型公司，成长性公司，租赁性房产。只要对未来收入有一个合理的预期，就可以根据折现率算折现值，进而评价估值。与成长或稳定关系不大，但由于成长性公司的未来收益预测偏离几率较大，其资产价格波动也较大。

    资本具有流动性，总是流向回报较大的资产，这是相对估值的结果。听说07年人们拿神华和中石油对比，是一种典型盲目相对估值，是一种攀比。那是在一个整体绝对高估的市场上进行的傻帽相对估值。但并不影响资本的流动性特征。如果当时有10倍PE的银行股，资本一定对毫不犹豫的抢购，相对估值是短期投资决策的重要原因。

    绝对估值模型提供了一种估值方式，进而可以用来判断相对估值。

    当市场上足够低估值的产品足够多的时候，绝对估值模型中的则现率会提高，导致资产价格整体下降。

    当资金足够多，低估的产品越来越少的，折现率又会降低，资产价格整体上升。

    用绝对估值模型进行投资，投资于绝对低估产品，长期可以盈利。

    在整体高估的市场投资相对低估的产品，长期难以盈利，但短期投机价值高。

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