这博客看久了，慢慢看懂了一部分人的习性，喜欢注重当下。

为什么那么多所谓价值投资，总是证明自己当时多么英明，而不是回过头去看曾经的决策呢？

都说投资就是未投来，但我看到的分析与评论几乎都集中于当下。

其实，有一种方法，能轻而易举的看到未来，那就是用当下对比过去。

因为当下就是过去的未来，我们大可不必总是向全世界解释这次的理由有多么充分，对比过去就心知肚明了。

这三年来，我完整见证了民生银行，从丑小鸭到白天鹅，招商银行从白天鹅到灰天鹅的。

2010年12月，民生银行以8倍PE，1.25倍PB垫底全行业，此时史玉柱想4.5增发未果。

2010年12月，招商银行11倍PE,2倍PB，但在股市上有着中国最佳银行的印象

今天，民生和招行一样的估值水平，民生还略高一点。

这三年来，招行输了民生大概60%的涨幅，可以说全输在PB上。

我其实想说，为什么那么多人在证明当下的民生银行多么优秀，未来会如何优秀（甚至有护城河了）。

却很少人反思，当时的市场认为招行远优于民生是否大错特错了？其实今天就三年前的未来！

这三年来，民生兴业实现双击，浦发招行类似双杀，仅此而已。

我看自己的投资是这样评判的，

如果我曾经看好的股从看好的价位跌了50%，那我大错特错。

如果跌了70%，那我比黑天鹅还错。

对比我过去的文章，鞍钢股份就是我大错特错的写照，幸好还没有70%的。