1、估值：

格雷厄姆在《聪明的投资者》中曾提供过“一个简单的公式用于成长股的评价。这个公式得到的价值数据相当接近于那些用更精密的数学方法计算出的结果。公式是：价值＝当前（普通）收益×（8.5+预期年增长率×2），这个增长数应该是对下一个7至10年的预测。”（预期年增长率应去除百分比。）

可以结合行业其他公司的历史增长率，以及公司具体所处的发展阶段来确定增长率。一般不应该高于百分之20，因为时间长达7-10年，持续高增长很困难。大多数情况，可将优秀的成长公式定为15%，一般性的成长公式定为5-10%，（而大部分强周期性行业应该用市净率估值，这个公式是指成长股公式，而不宜适用所有行业。）

同仁堂科技的最大优点就是可持续性好过绝大部分公司。另外，其市值较小，利润基数不大，但是缺点是历史上以前的增长率并不高。但是我国医药行业不少公司长期增长率科大百分之20以上，如一致药业等。结合种种情况下，可一以取百分之15比较合适。

假设2012年增长百分之28至0.554元人民币0.693港币，则价值=0.693*（8.5+2*15)=26.7元港币。

另一种算法：2013每股收益=0.693*(1+0.28)=0.887，取PE=30,则为30*0.887=26.6元港币。取PE=30的原因是其能持续十年高增长。

2、同仁堂科技估值高吗

我认为不高，为什么？因为在港股里，只有同仁堂科技具有伟大的品牌，

而这一品牌价值并没有体现在估值里。你能用80亿人民币打造一个同仁堂科技的品牌吗？如果把同仁堂科技这个品牌转让给你，你觉得贵吗？尽管同仁堂科技只是同仁堂品牌的一部分，但其品牌价值依然是应该是几百亿元而不是几十亿元。这是可以一眼看出来的低估。同仁堂科技这一牌子真要是能几十亿转让的话，早被人抢走了。

3.结论

同仁堂科技目前股价仍然不高，合理估值应该在27港币之上。