周四A股市场出现了严重分化的走势，上证指数在两桶油的牵引下小幅回升。但创业板指则大幅下跌，小市值的新股等板块更是大面积跌停板，寒气逼人。看来，大盘股与小盘股是冤家聚头，你拉我砸。这自然需要市场参与者迅速作出反应。

主线切换，小市值品种很受伤

由于当前A股市场的成交量一直稳定在2500亿元至3000亿元之间，意味着市场并无增量资金。而目前存量资金又显然支撑不了普涨的弹升行情。所以，中国石油、中国石化等两桶油的拉升，必然会使得小市值品种失血，进而也就有了小市值个股的大幅回落走势。

与此同时，市场的主线也在悄然发生切换，即由前期的新兴产业股切换至改革主线，尤其是以中国石化、泰山石油等为代表的油改概念股。由于目前改革深入的预期较为强烈，也就是说，改革不仅仅是石化领域的油改，而且还包括电力、通讯、铁路等诸多行业的改革。因此，油改是目前深化改革的大旗，只许成功，不许失败。在此背景下，石化股的继续强势也在情理之中。而且，改革也的确会释放出成长的潜能，从而达到改善石化股估值坐标预期的效应。因此，未来一段时间内，市场热钱会进一步涌向改革主线品种，高估值的新兴产业股，尤其是小盘股将处于休整的状态。

活力犹存，短线走势不悲观

据此，有分析人士认为小市值品种在短线走势的可能会出现崩盘的态势。这其实在赢时胜等新股以及具有庄股嫌疑的尔康制药、福瑞股份等前期强势股的跌停板的走势中得到了佐证。尤其是尔康制药等此类个股的跌停板，向市场宣告了市值管理模式已经土崩瓦解，从而不利于小盘股，尤其是创业板的走势。看来，创业板的头部形态的确得到确认。

不过，这并不等于上证指数会同步调整。主要是因为改革因素的存在，将较大程度上激活各路资金对传统产业股的重新估值，尤其是大型国企股的估值。比如说铁路股、电力股、通讯股等有望在近期反复活跃，其实，电力股在昨日已经作出表率。因此，可以推测的是，只要改革，A股就存在着活力，短线走势就不宜过于悲观。

更何况，目前A股市场还面临着诸多新的产业催化剂。一是治理雾霾所带来的产业投资契机。越来越多的信息显示出我国将改变现有的能源结构，即由输送煤炭转变为转送电能。因此，特高压的输电通道将加大建设力度，中国西电在周四的逆势涨停就是最好的说明。而且，随着输电通道建设力度加大预期的进一步强烈，许继电气、平高电气、四方股份等诸多电力设备股会因此而受益，从而驱动着股价的强势，进而成为A股新的兴奋点。

二是新能源动力汽车。从北京大规模建设充电桩情况来看，扶持新能源动力汽车发展的相关政策可能会相继出台，从而意味着新能源动力汽车将陆续普及，进而意味着整个新能源动力汽车产业将迎来前所未有的发展利好政策。包括动力电池的电解液、隔膜，充电桩，甚至高速公路股也因为可能建设分布式光伏充电站而得到估值重估的动能，华北高速在近期的活跃就是典范。所以，A股仍存在着着兴奋点。

转变思路，低吸新兴奋点

正因为如此，在操作中，建议投资者尚不至于过于悲观。毕竟上证指数已在2000点一线，创业板也迅速回到1400点一线。再度杀跌的空间并不大，更何况，A股还拥有新的兴奋点，所以，每一次的回落，其实都是在控制仓位前提下的一次低吸的良机。

其中，两类个股可跟踪，一是治理雾霾所带来的投资兴奋点，中国西电、许继电气、四方股份、内蒙华电等可跟踪。二是上升通道且业绩弹性趋势相对乐观的品种，合康变频、海得控制等个股就是如此。三是近期持续放量的中国医药、仙琚制药等个股也可跟踪。