周三A股市场出现了热点分化的格局。其中，新股较为集中的创业板指有所受阻回落。但上证指数在银行股、石化股等指标股的驱动下，反复强势，一度突破2150点。看来，短线A股市场的主线渐有切换的态势。看来，短线创业板的震荡再所难免。

新股退潮，热点切换

近期A股市场的热钱风向标主要是新股。可以讲，新股强，热钱强，创业板指强。反之，新股分化，则热钱做多能量削弱，创业板指将受阻回落。在周三的盘面走势中则进一步诠释了这一观点。因为正是我武生物等新股的回落，使得创业板指在早盘就震荡走低。午市后，虽然创业板指也学上主板市场的伎俩，即也拉创业板指权重股的华谊兄弟而使得创业板指飘红。但毕竟新股严重分化且渐有热钱减持的迹象，所以，创业板指仍然难有大的作为。

不过，就是新股退潮，创业板指回落之际，主板市场的传统产业股迎来新的做多契机，一是不喜欢追高的资金开始关注起低估值的传统产业股，从而为传统产业股的崛起奠定了资金基础。二是因为传统产业股在近期也迎来了新的催化剂。比如说部分传统产业股积极转型，希望通过嫁接新技术等路径获得新的业绩成长引擎。比如说中信银行与互联网金融的绯闻，再比如说小米与北京银行的联姻等。这些信息的叠加，就意味着传统也可以创新，也就极大地释放出银行股估值复苏的能量。所以，银行股在周三迅速崛起，成为A股市场回升的强大引擎。

小市值品种或回落，指数震荡在所难免

不过，从周三的走势也可以看出，市场对传统产业创新所带来的做多能量似乎并不是太认同。不仅仅是因为银行股等估值复苏主线其实还是处于分化的状态中，中信银行、北京银行固然强势。但其他银行股则是被动跟涨，未形成了团结的主线。而且还因为银行股在拉升过程中，小市值品种如同遇了恶魔一样，而作鸟兽散，如此就使得创业板指在盘中一度跳水。如此走势极有可能在周四的盘面中得到复制。

只是考虑到这么两个因素，创业板指虽然震荡走低，但是，上证指数的走势尚不至于过分悲观。一是主线的确有切换至传统产业股的可能性。一方面是因为传统产业股的嫁接新技术的能力，使得传统产业股的估值复苏主线仍有望延续强势。另一方面则是因为传统产业股也迎来2013年年报业绩浪以及2014年一季度业绩预增题材。比如说染料股等供给端萎缩的个股在近期相继传出产品价格回升的态势，这必然会驱动着此类个股股价同步回升。再比如说液晶面板产业股在经过多年的技术赶超之后，终于释放出业绩拐点的能量。京东方A等个股的2014年业绩仍有望保持着快速的回升趋势。所以，此类个股在近期的确有着反复活跃的能量。

二是当前A股市场的政策氛围依然相对乐观。目前最大的变数就是央行会否持续正回购收回流动性。但是，考虑到两会即将来临，央行进一步收购流动性的可能性也不大。而且，一季度历来是A股市场乃至整个社会资金面较为宽松的季节，所以，A股也难以出现深幅回落的态势。所以，随着估值复苏主线的赚钱示范效应的出现以及产业拐点股一季度业绩预增公告的题材催化剂的增多，必然会有更多的资金涌入到此类个股，从而驱动着A股的强势。

关注传统产业股强势所带来的投资机会

正因为如此，在操作中，建议投资者不悲观，也不宜过分乐观，对于新股等板块需要谨慎。但是对传统产业股则宜加大建仓力度。

一是传统产业股的估值复苏，包括家电股、银行股、商业股、外贸股、服装股等品种可跟踪。二是业绩拐点股，重点关注染料股的浙江龙盛，农药股的红太阳，液晶面板股的京东方A，精细化工类的普利特，水泥股的江西水泥等。另外，对于环保股、清洁能源股也可跟踪。