昨日A股市场出现了震荡中重心有所企稳的态势。但奶粉概念股则出现了低调的态势，贝因美、伊利股份、西部牧业等个股均出现了回落的态势，似乎表明短线压力有所增强。难道奶粉概念股就此而步入调整市道？
短线涨幅过大，透支行业利好预期？
对于昨日奶粉产业股的如此走势，业内人士认为主要是因为两个因素，一是短线估值较高，比如说奶粉龙头股的贝因美，2013年的动态市盈率达到了30倍，而伊利股份、西部牧业也超过了行业平均市盈率水平，这些数据的叠加，说明了此类个股的确存在着一定的估值泡沫压力。
二是因为此类个股在近期涨幅过大，尤其是贝因美，在今年以来的涨幅达到133%，而业绩增幅也只有100%左右，说明股价的涨幅远远超跃了业绩涨幅。因此，有观点认为，这透支了产业景气的预期，也透支了产业的乐观政策。所以，再配合前文提及的高估值数据等信息，短线股价的压力的确有所增强，股价走势自然有所逆势回落。
整肃或带来国产奶粉长期向上景气度
但是，笔者却认为短线的调整恰恰为中长线资金的做多提供了乐观的低吸空间。主要是因为当前奶粉产业政策极其有利于国产品牌。一方面是舆论导向屡屡向消费者传递出国际品牌的奶粉也存在着一定的食品安全问题，比如说继第一大乳企恒天然肉毒杆菌事件之后，新西兰第二大乳企西部乳业两批乳铁蛋白中检出硝酸盐含量异常，390公斤流入中国，这就说明了当前舆论导向的确有利于国产品牌。毕竟海外品牌的奶粉不安全，必然会驱动着中国妈妈们改用质量尚可、价格较低的国产奶粉。
另一方面则是为了奶粉安全，有媒体报道称，《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》已经由工信部编制完成并上报，不久后便将正式出台。《方案》指出，到2015年我国的婴幼儿配方奶粉企业剩下80家，到2018年则只保留50家，也就是说，通过乳业间的并购重组，在5年内，将有78家乳企被整合掉。如此就意味着那些拥有资本市场融资平台支撑的奶粉股将面临着极大的外延式拓展空间的能量。
如此的态势就说明了我国国产品牌奶粉面临着长期向上景气度。因为数据显示，进口乳粉企业前四大企业则占据了国内40%左右的市场份额，而现在国内前十大乳企的市场份额在40%左右，如此数据就说明了相关奶粉国产品牌的上市公司的市场占有率以及市场成长空间由此打开。
更为重要的是，我国人口政策的变化也打开了奶粉产业的成长空间。由于当前人口红利的减少对经济以及整个国家国防安全产生了深远的影响，所以，放开二胎政策的呼声在增强，同时，双独子女可以生二胎的政策也有望使得我国在未来数年迎来一波婴儿潮，既如此，婴幼儿奶粉的市场需求度有所提振。故行业整肃或带来国产奶粉长期向上景气度。
关注国产品牌奶粉
正因为如此，目前国产品牌奶粉面临着旺盛的产业景气度。一方面是二胎政策放开的预期，另一方面则是行业整肃所带来的国产品牌奶粉的市场占有率提升。所以，未来国产奶粉的产业成长动能将更为乐观，既如此，奶粉类上市公司应该被赋予更高的估值溢价。因此，短线的调整的确是一个低吸国产奶粉的契机。
在操作中，可跟踪两类奶粉股，一是产业龙头，主要是贝因美，具有较强的产品价格调节能力，未来的业绩弹性相对乐观。二是拥有奶粉生产许可证的西部牧业、伊利股份等品种。