本周A股市场出现了震荡中重心上移的走势。但是，本周五则出现了冲高受阻的态势。其中，地产股的高开低走是主要诱因。那么，地产股为何出现高开低走呢？后续行情是否存在着一定的投资机会呢？

利好未激发短线多头做多激情

近期房地产行业景气度较为乐观，在今年前七个月，房地产行业仍然是非常景气。根据百城价格指数对100个城市新建住宅的调查，7月全国100个城市（新建）住宅平均价格为10347元/平方米，环比6月上涨0.87%。自2012年6月以来已连续第14个月环比上涨，且涨幅比上月扩大0.10个百分点；同比则连续第8个月上涨，涨幅扩大至7.94%。如此数据说明了房地产行业仍处于火热的景气周期中。

但奇怪的是，舆论关于房地产调控的信息却不见了。对此，分析人士认为，这本身就说明了地产行业松绑的预期正式开始强烈起来。这也得到了这么一则信息的佐证，那就是地产再融资政策已经放开，本周末的新湖中宝公布了定向增发55亿元的信息，说明地产行业的发展获得了资本市场的支持，理应地产股会在近期反复强硬，持续涨停。但地产股却是高开低走，进而驱动着上证指数出现了高开低走的态势。

景气或将下滑？

对此，笔者认为这折射出多头的两个操作思路，一是见利好减持的思路。对于近期市场热点来说，仍然围绕着新兴产业股主线。也就是说，经过半年多的创业板的牛市征程，越来越多的二级市场资金开始倾向于认为新兴产业股是未来的产业发展方向，所以，利用任何的利好政策，逢高减持传统产业股，以便腾出更多的资金转向创业板等新兴产业股。因此，随着再融资政策的明朗，存量资金开始套现地产股，转向创业板。

二是说明部分资金开始认为地产行业可能会见顶的信息。毕竟见利而减持的思路背后，其实也说明了存量资金对地产行业景气度有了新的预期。因为他们认为地产行业景气持续乐观，那么，就会持续持仓，不会因为短线热点的变化而反复折腾。也就是说，只要他们认为地产行业景气在不久的将来，会回落，所以，他们才会逢高减持。

这其实也得到了相关信息的佐证，一是相关数据显示出我国已经90%的家庭拥有自住房屋，从而意味着未来的房地产需求主要来源于改善型的居住需求，刚需力度在减弱。更何况，我国人口从2019年起，有望进入到净减少的格局，这也就意味着房地产市场的需求的确进入到一个减弱的周期。因此，今年上半年的强势，并不代表着未来的地产市场的强势。

二是三、四线城市的房地产泡沫的担心。由于经济结构转型，积极培育新兴产业的经济思路，意味着我国将走出以房地产作为经济引擎的经济周期。在此背景下，三、四线城市的房地产市场将面临着诸多因素的挑战与考验，鄂尔多斯等鬼城的报道更强化了市场这一点。所以，对于中西部二线城市乃至全国的三、四线城市的地产景气泡沫预期较为浓厚。甚至有观点认为，一旦这些城市的地产价格回落，必然会产生连锁反应，打破地产只涨不跌的神话，进而对全国居民都会有一个风险警示的作用，这不利于地产炒作氛围的延续。

谨慎中关注两类个股

当然，地产的中长线趋势虽然不佳，但是毕竟短线地产行业景气尚可且政策松绑的舆论氛围乐观，所以，不排除下周地产股有所企稳的可能性。

其中，两类个股或将活跃，一是拥有庞大预收帐款的地产股，主要包括顺发恒业、金科股份、鲁商置业等个股。二是从事城中村改造或拥有独特盈利模式的地产股，比如说福星股份以及宋城股份、华侨城、苏州高新、南京高科等地产股。