昨日A股市场出现了大幅拉升的态势。尤其是上证指数，更是在中国石化等权重股、煤炭股等强周期性个股的逆袭驱动下出现了强劲的弹升行情，重新站上2000点，成交量也有所放大，从而使得短线市场的K线形态渐趋乐观。
悲观的数据催生逆向思维
就近期公布的数据来看，的确较为难看，一是CPI数据上涨，但PPI数据回落，通缩的压力在增强。二是进出口数据持续回落，出口数据显示出我国出口增速大幅回落，创44个月来的新低。
正由于此，业内人士看到了希望。因为证券市场的魅力并不在于过去的数据，而是在于未来的预期。由于经济数据的持续悲观，尤其是出口数据的大幅回落，意味着我国经济增长面临着新的困局。毕竟出口是我国经济增长的三驾马车之一。所以，出口回落，也就意味着我国经济的困局在加重。而保就业，稳增长历来是战略目标。因此，随着悲观的出口数据出台，部分敏感资金就认为出台刺激经济增长的政策的预期在增强。
也就是说，愈是不佳的经济数据，愈是意味着稳增长的经济政策会出台。既如此，受益于稳增长经济政策的强周期性个股就可能会出现强有力的反弹。体现在盘面中，就是煤炭股、有色金属股在周三大幅飙升，从而牵引着上证指数节节走高，在日K线图上留下一根长阳K线，也使得上证指数站上了2000点的大关。
预期混乱，A股围绕2000点反复拉锯
但是，这并不等于A股市场由此拉开新一轮的涨升行情。主要是因为前文提及的稳增长经济政策的预期，可能会使得当前市场存量资金的预期出现混乱的状态。毕竟当前A股市场不仅仅存在着经济结构转型，积极培育新兴产业的预期，而且还存在着稳增长的刺激经济政策的预期。前者对应的市场主线是新兴产业、金融创新产业主线，后者对应的是强周期性主线。
这两大主线其实代表着不同的经济政策预期。而从A股市场的经验来看，历来只有一个预期能够主导市场。也就是说，只有当市场存在着一定预期的背景下，市场才会形成心往一处使，劲往一处用的态势，才会让有限的市场资金释放出较为强劲的弹升力量。比如说近期的新兴产业股集中的创业板指所形成的上升通道、主升浪。因此，一旦稳增长的刺激经济政策的预期重新回归A股，那么，有限的存量资金就会分流，从而使得多头的做多阵营出现分化，进而不利于A股的强势。
与此同时，当前A股市场正处于半年报披露的时间窗口，所以，当前A股不仅仅需要接受不同经济政策预期的分流资金的压力，而且还要接受半年报业绩的挑战与考验。对于强周期性个股来说，由于上半年经济回落，此类个股的业绩大幅下滑，煤炭股更是形成了戴维斯双杀，这其实也是近期港股的中资煤炭股以及A股的煤炭股在近期大幅走低的诱因。而对于新兴产业主线下的个股来说，由于短线涨幅过高，一旦业绩低于原先的预期，股价也会有着强大的调整压力。既如此，短线A股虽然可以确认2000点下方，多头开始占据主动。但在2000点上方，多空双方的力量可能会趋于均衡。既如此，上证指数可能会在2000点一线，会反复拉锯。
谨慎关注低估值复苏机会
正因为如此，在操作中，不追涨，同时，保持着相对适宜的仓位。在仓位配置上，一方面是关注着核心主线，仍然相对看好金融创新、新兴产业等符合未来发展趋势的品种。另一方面则关注着近期低估值复苏所带来的投资机会。
毕竟市场人气的回升，将使得部分低估值品种出现一定的弹升行情，比如说商业股的开元投资、友阿股份就因为题材罩身而反复活跃。所以，对电力股、橡胶制品股、地产股等半年报业绩乐观但估值低企的品种可跟踪。而且，对于煌上煌等为代表的食品股、广州友谊等为代表的零售股等低估值品种也可跟踪。