本周A股市场大幅震荡走低。但电力股却持续涌现出豫能控股、大唐电力等逆势飘红的个股。皖能电力、内蒙华电等个股也渐趋企稳。那么，如何看待电力股如此的走势呢？
前期急跌释放长线不确定风险
对于电力股来说，在近期的走势，分歧其实是很大的。主要是因为香港联交所上市交易的中资电力股在5月以来出现了暴跌走势，无论是华能国际还是大唐发电，抑或是华电国际，跌幅均远超恒生指数。之所以如此，主要是因为煤价的跌幅过大，有望触发煤电联动机制，从而降低电价，这明显不利于电力股的估值。所以，电力股股价出现了暴跌走势。
但是，持续的急跌也释放了长线不确定的风险。因为，长期不确定的风险主要就是电价风险。不过，一方面由于前些年煤炭价格上涨，火电行业为维持用电安全，作出了巨大的牺牲。所以，虽然降电价预期强烈，但在降电价的同时，也会考虑到火电行业在近十年来的已经牺牲的利益。另一方面则是由于降电价所衡量的因素也需要关注火电的净资产收益率。业内人士倾向于认为，未来火电行业的平均市盈率应该在10倍左右，毕竟煤电联动机制的存在，使得火电行业越来越具备公用事业的特征，因此，需要给予10倍市盈率的估值坐标。但是，经过急跌之后，目前不少龙头火电股的市盈率已经在8倍甚至更低一些。所以，风险已经悄然释放。
半年报业绩超预期或带来短线脉冲机会
更为重要的是，经过近期下跌之后，火电股的估值迅速降低，进而意味着一旦业绩超预期，那么，将会引发短线的脉冲行情。
就今年上半年的情况来看，业绩超预期的可能性大增。一方面是因为今年上半年的水电来水情况略低于预期，这在长江电力等电力数据中可以得到佐证。因此，这就保障了火电的出力。也就是说，火电在今年上半年的使用小时下降速度远低于预期，进而意味着业绩的弹性在增强。
另一方面则是火电的原料——煤炭价格跌跌不休。以渤海期货交易所的动力煤期货价格来说，在一季度还在650元/吨，但在二季度开始缓缓下降，目前已只有570元/吨，下降幅度超过10%。而对于火电类上市公司来说，半年的用煤量大多在500万吨以上，半年的原料成本往往在30亿甚至更高。所以，一旦成本降10%，就意味着将新增3亿的利润。在此背景下，赣能股份、豫能控股等一些中部地区的省级中型火电厂商的盈利能力将大大超出原先的预期，所以，半年报业绩极为乐观。
而目前A股市场已经进入到半年报业绩披露周期，市场的关注焦点也渐渐从新兴产业转向半年报业绩超预期的主线中。所以，符合半年报业绩超预期的火电股在近期明显有买盘的介入。更何况，前期的急跌，不仅仅释放了长期估值风险以及电价下降的不确定风险，而且还使得近期电力股的二级市场走势几无获利盘，所以，后续抛压不大。既如此，电力股的短线股价强势行情预期在增强，这其实也是豫能控股等个股在近期逆势飘红的直接诱因。
谨慎中低吸低价中市值的火电股
另外，从长期角度来看，我国正处于经济结构转型的初期，所以，未来的煤炭等大宗商品的需求在降低，也就意味着煤炭价格走势已经进入到熊市态势。那么，这有利于提振火电股的持股底气。因此，近期的火电股价走势的确值得期待。
其中，中市值的火电股最易引起投资者的注意。一方面是因为目前这些火电股的整体市值只有30亿元左右，如果踢除大股东的所持有市值，自由流通市值大概只有10亿元左右，所以，符合中等规模的资金的操作意图。另一方面则是此类市值的火电股业绩弹性最佳，是半年报业绩的主角。因此，豫能控股、皖能电力、赣能股份、华银电力、长源电力、金山股份等品种可跟踪。