昨日A股市场出现了震荡中重心继续下移的态势。其中，创业板指再下一城，从而使得创业板指的头部形态更趋于明显。不过，盘中多头略有所挣扎，信息安全股等品种的活跃就是如此。只可惜，身轻言微，未对A股走势产生实质性的驱动力。那么，如何看待当前A股如此走势呢？

游击战减缓大盘调整速率

其实，对于昨日A股的如此走势，略低于市场预期。因为A股经过近几个交易日的持续休整之后，技术指标已经超卖，说明A股在周三的企稳概率极高。

但可惜的是，百临全息金融博弈模型显示出核心资金仍然提不起做多的意愿。一方面可能是基于对经济发展趋势的预期。因为近期房地产的调控声音渐强，而房地产一直是我国经济增长的强劲引擎。所以，房地产调控，意味着我国经济复苏的前景面临着挑战与考验。既如此，核心资金就不愿意再度加大仓位。另一方面则是因为市场临近时间窗口的末端，担心后续的政策空窗期所带来的调整压力。所以，昨日金融股、地产股均处于休整的态势，A股自然只能自由落体。

不过，庆幸的是，有部分热钱认为越是低迷，越是意味着后续反弹的能量越强劲。因为银行股的估值优势已经渐次显现，所以，愈调整，愈意味着估值优势愈有吸引力，进而意味着短线股价反弹的能量越充沛。在此预期牵引下，这部分热钱在盘中仍然是使劲奔波，从而驱动着拓尔思等为代表的信息安全股、新华龙等辉钼概念股、金鹰股份等为代表的海洋经济概念股反复活跃。而此类个股虽然身轻言微，难以影响着大盘的短线运行趋势，但却可以聚集市场人气，从而使得上证指数在盘中止住了下跌趋势，进而在午市后有所企稳。

抵抗下跌，确立中期不佳趋势

但是，经过周三的进一步下跌，上证指数的日K线图上的大头部形态更是进一步得到确认。而且，将日K线图的技术分析周期进一步拉长的话，上证指数在2450点一线，在短短的一年时间里，就形成了三个头部特征，这就说明在2450点一线具有强大的阻力位。而上证指数经过调整之后，目前点位离2400点一线仅仅也只有10%的距离。如此的距离显然不足以吸引新的大资金的关注。也就是说，目前A股只能依靠存量资金折腾。而由于当前存量资金重点关注的银行股等核心资产股在近期也是疲态显露。所以，就中期趋势来说，的确没有改善的预期。

当然，就短线来说，由于短线的持续下跌，短线的企稳反抽预期也在提振。更何况，本周五是期指结算日，由于近期A股疲态显现，所以，空头蠢蠢欲动。不排除在本周五再起发起冲锋的可能性。所以，需要本周四作个反抽的假像，以便吸引更多的多头入套，从而培育更多的对手盘。故对周四的盘中走势来说，尚不宜过分悲观之。只是考虑到中期A股的头部形态确立以及周五的期指结算日等因素，周四即便反抽，也不易过于乐观。

谨慎中适量关注朝阳产业股

正因为如此，在操作中，建议投资者进一步降低仓位比例，一方面是对估值高企的品种要予以谨慎，尤其是中小板、创业板在今年以来涨幅居前的品种。因为中期行情一旦低迷，杀得最猛烈的就是这些高估值、股价也炒高的品种。另一方面则是对地产股等产业链品种予以谨慎，毕竟目前地产调控的压力仍然存在。

不过，由于部分资金仍然在游击战，其间可能会产生一定的短线脉冲机会，可以在控制仓位的前提下适量关注，尤其是那些朝阳产业股，比如说以拓尔思、蓝盾股份等为代表的信息安全概念股。再比如说在近期已经调整相对充分的医药股。另外，对一季度业绩乐观的火电股、农药股也可跟踪。