A股市场出现了高开后震荡回稳的格局，尤其是尾盘，A股放量回升，以次高点收盘，多头似乎又向空头展示强壮的拳头。但毕竟全日量能仍未能有效放大，说明A股只是跟随亚太股市的上涨，而不是主动性买盘增强推动的弹升行情。既如此，说明A股的走势仍难言乐观。那么，如何看待这一观点呢？

外围市场拖着A股走

对于近期A股市场的走势来说，除了9月7日的一根长阳K线具有一定的主动进攻的特征外，其余几个交易日的走势，感觉都是随外围市场波动而波动。今日亦不例外。因为早盘A股虽然因为本周初的两个交易日持续下跌导致空头力量有所衰弱，故多头见缝插针，玩个短平快，指数在早盘有所高开。但可惜的是，盘中由于贵州茅台、洋河股份等酿酒食品股的回落，驱动着A股在盘中也是冲高受阻，使得多头的如意算盘差点落空。

不过，庆幸的是，就在多头失望之际，突然传出日本央行进一步放宽货币宽松政策，增加资产购买规模达到10万日元。这与前期欧洲央行的OMT、美联储的QE3一起构筑了全球性的流动性浪潮。受此影响，亚太股市在周三盘中脉冲，尤其是港股恒生指数更是春风拂面，大幅走高。在此背景下，A股迫不得已，也有所回升。其中，黄金股、有色金属股等受益于流动性增强预期的品种出现在涨幅榜前列。如此的走势再一次证实了当前A股上涨缺乏内在的主动权，只能依赖外围市场的事件型驱动力。

新特征或昭示A股难有大作为

正因为如此，有分析人士认为，A股或将摆脱前几个交易日持续急跌的阴影，而进入到维稳模式中。因为信心比黄金更重要，现在黄金股涨了，那么，信心也会起来的。百临全息金融博弈模型也显示出，部分游资热钱也的确有了做多的信心，体现在盘面中，就是天津磁卡等前期强势股以及通讯股等品种出现在涨幅榜前列。

但是，笔者却认为A股在近期仍难有大的作为。因为今日盘面出现的新特征或昭示着A股的股价结构调整仍在往纵深方向发展。这主要体现在两点，一是酿酒食品股在近期持续疲软，洋河股份更是跌跌不休，从一个侧面说明了作为A股市场主流资金之一的公募基金开始新一轮的调仓。上半年是调仓工程机械股、水泥股，结果此类个股跌跌不休，简直股价走势就是无底洞。而近期对酿酒股的如此大力度的调仓，也就意味着此类个股的股价走势也不易乐观。而且，基金的调仓也进一步意味着主流资金对未来的经济形势依然不寄予厚望，毕竟历史经验显示出，酿酒股与地产股的周期是密切相关的。所以，酿酒股的没落也就进一步佐证了地产开始处于下行周期。无论是酿酒股还是地产股，均是市场的权重股，此类个股的轮翻下跌，必然会让A股市场备受承压。

二是目前股指的期货化走势其实也就意味着存量资金的活跃部分已经不仅仅局限于抱团取暖于题材股，而是开始渐渐转向股指期货的套利、盘中交易等交易模式。因为，仅仅通过对中国石油、中国石化以及工商银行等几家大市值品种盘中股价的影响力，就可以在股指期货上下折腾，指数仅仅十来点的空间，就可以通过杠杆效应在股指期货中获得几十点的盈利空间。因此，活跃资金乐此不彼。这其实也是近期A股市场成交量再度趋于缩量，趋于地量的直接诱因。而随着资金的分流，现货市场必然备受折磨，短线趋势的确难言乐观。

谨慎中关注一些堆量的个股

正因为如此，在操作中，建议投资者仍不宜乐观，不宜加大仓位。只是对于短线爱好者来说，由于每个交易日的盘中十几家，即便只有几家的涨停板个股，就会撩拔得他们心痒痒的。

所以，在操作中，建议此类投资者仍然重点关注那些堆量的个股，因为堆量，意味着游资热钱多多，就意味着接最后一棒的概率就大大下降，因此，对通讯股、资产重组股等诸多题材股仍可跟踪。