A股市场出现了震荡中重心企稳的态势。其中，上证指数在尾盘更是放量回升，昭示着短线有抄底盘介入的态势。与此同时，国债逆回购系列出现了尾盘放量大幅拔高的态势，如此的异动赋予了市场对货币政策新的预期。那么，能否成为A股新的反抽契机呢？

抗打击能力增强

对于A股的走势来说，应该说是有着积极信号的。因为汇丰8月PMI预览值迅速下跌，远远低于市场的预期，意味着8月经济形势依然不容乐观。正由于此，上证指数在早盘遇阻回落，盘中一度数波跳水。

但百临全息金融博弈模型显示出游资热钱丝毫不受PMI预览值低于预期的压力影响，反复活跃，不仅仅是对ST股继续加大了操作力度，ST九发、ST天目等个股更是持续涨停板，极大地刺激了短线资金炒作的激情，从而使得ST股行情继续火爆。而且还对超跌股积极狙击，比如说湘电股份在盘中突然被数笔大单拉起，这就如同信号弹，驱动着各路游资迅速涌入，使得此股也被牢牢封在涨停板。

如此的资金流向就意味着短线A股已拥有了强大的抗打击能力，多头的做多底气迅速提振。而就盘面来说，多头的底气可能来源于经济越下行，越意味着出台刺激经济增长政策的预期愈强。与此同时，国债逆回购利率在本周四尾盘的飙升也向货币决策部门提示社会资金面的紧张格局有所增强，迫切需要央行释放更多的流动性，以防止经济的进一步回落。所以，PMI预览值在早盘公布后虽一度引起市场的担忧，但迅速就被新的货币政策预期刺激起来的多头买盘所削弱。因此，货币政策新预期已成为多头新的做多底气。

QE3新预期或削弱A股做多动能

不过，分析人士也指出，对A股的短线趋势仍不宜过分乐观。因为目前央行货币政策的腾挪空间并不大。一方面是因为相关研究机构指出8月CPI指数有望迅速反抽至2.5%一线，远超市场预期。之所以如此，主要是因为粮食价格、油价的上涨倒逼所致。另一方面则是因为媒体报道称美联储推出QE3预期再度强烈起来。而QE3就意味着美元的宽松货币政策，从而使得近期美元指数持续下跌，但相对应的是，全球大宗商品价格持续回升，不仅仅是粮食，而且还包括铜、黄金、白银等诸多大宗商品或贵金属。如此信息就意味着我国的输入性通胀压力依然较强。所以，至少降息的可能性并不是很大。因此，周四尾盘国债逆回购利率的回抽并不会引发更为宽松的货币政策。

既如此，当前A股市场抗打击能力所带来的做多底气可能并不会得到后续相关政策层面的支撑。因此，强周期性个股的反弹只是短暂的，甚至包括有色金属股的反弹。一方面是因为此类个股的市场需求极度疲软，毕竟PMI指数的持续回落说明经济活力大降，自然对有色金属的需求回落。另一方面则是因为此类个股本身估值就较高，且部分基础金属存在着严重的产能过剩，比如说铅、锌等。因此，牵引着近期A股回升的涨升主线难以释放出持续的做多能量。

综上所述，当前A股市场的走势可能会有所企稳。但是，企稳的过程中，并不是在蓄积着回升的能量，而是在蓄积着进一步探底的做空能量。毕竟经济的下行、货币政策腾挪空间不大等因素迫切A股重新寻找新的支撑。

谨慎中关注短线交易性机会

循此思路，在操作中，仍不宜加大仓位。同时，对经济周期密切相关的有色金属股仍宜利用近期的反抽予以减持。而且，对今年以来上升主线的食品、酿酒、医药等涨幅较大的品种予以谨慎。贵州茅台都能够在近期持续调整，还有比贵州茅台更能够赚钱、更有护城河的强势品种吗？

当然，毕竟短线游资四处出击，也会带来短线的交易性机会。因此，在策略上，建议投资者也可适量配置在智能手机产业链等消费热点中以及受益于大赦性质政策导向的ST板块。