本周A股市场出现了震荡中重心下移的趋势，上证指数在本周末再度考验2100点整数关口。尾盘虽然有所回稳，但由于深证成指、沪深300指数相继创出新低，说明指数的疲软态势依然清晰。那么，为何A股如此跌跌不休？2100点会否被有效击穿？

强大抛压削弱指标股护盘动能

其实，面对着本周如此疲软的态势，我们并不能指责多头的不努力。一方面是因为游资热钱在盘中仍然四处出击，左冲右突，寻找强势股作为多头的突破口，比如说盐化工产业股、东北区域概念股等。另一方面则是因为在本周末，多头拉起银行股、中国石油等指标股，以帮助股指期货上煎熬的多头成功渡过股指期货以来最大的交割洪峰。

但可惜的是，A股的做空能量持续释放，不时出现超出原先预期的做空先锋。百临全息金融博弈模型显示出本周的做空先锋就是酿酒食品板块，其中，贵州茅台、酒鬼酒、洋河股份等品种已有破位下行的态势。而农业股等前期强劲的防御性品种也是反复出现领跌先锋，敦煌种业、圣农发展等个股在本周末就出现在跌幅榜前列。而此类个股一度被市场视为多头的防空洞，多头可以抱团取暖，渡过熊市的严寒。但想不到的是，此类个股在本周反复震荡回落，甚至相关产业的龙头品种居然有破位下行的K线形态。如此的走势态势，不仅仅说明了长线筹码不断套现，相关个股的筹码松动，如此就形成示范效应，引发源源不断的杀跌能量。而且还说明了市场价值标本已走下神坛，市场参与者再无做多的信抑，有的则是如何减轻仓位，以规避更大的损失。在此背景下，单靠指标股，自然无法让A股企稳。

新经济周期预期加大调整压力

正因为如此，业内人士认为大盘的调整动能依然充沛。因为贵州茅台等白酒股在估值已如此低廉且即将进入到白酒消费旺季的大背景下，仍然反复震荡走低。说明了长线筹码开始感受到白酒股的十年黄金周期或将走到尽头。

之所以如此，主要是因为历史经验表明白酒股与房地产的产业周期其实是相吻合的。比如说在20世纪90年代中早期，正是新中国的第一轮真正意义上的房地产涨升周期。在此过程中，泸州老窖作为我国第一批白酒类上市公司，成功成为绩优股的代表。但是，在1995年宏观调控之后，房地产进入调整期，白酒股的业绩随之回落，在1995年至2002年的房地产蓄势周期中，白酒股的业绩持续回落，以致于出现ST皇台、ST酒鬼酒、ST宁城老窖等相关品种。但当2002年房地产再度进入主升浪之际，白酒股也进入到新一轮的高成长周期，连ST酒鬼酒也成功鸡变凤凰，转身为绩优成长股的典范。

但是，从当前经济环境来看，房地产行业调控的态度是坚决的，而且也适逢我国人口出现刘易斯拐点等诸多因素，如此的巧合重叠，意味着房地产行业的景气高点或将渐行渐远，也就意味着我国经济有望步入到一个新的经济周期。在此经济周期中，房地产可能不再是经济的增长引擎。既如此，那些拥有“知史知行业景气循环”认知的长线资金，必然会得出白酒股在房地产景气周期回落之后，也会步入到景气回落的结论。其股价走势极可能像银行股那样，虽然业绩成长，虽然估值低企，但股价走势就像阿斗一样，扶不起来。受此预期驱动，这些长线资金开始了在白酒股的套现，驱动着白酒股在近期屡屡成为做空先锋，从而持续释放出调整的能量。

据此，还可以理解为何当前货币宽松政策总是呼之不出。因为，在当前经济周期切换之际，货币决策部门不仅仅考虑到经济下行的实际情况，还需要考虑到经济转型、国际油价以及粮价等诸多基础生产、生活资料价格的反弹等诸多因素。所以，当前A股市场的确很难出现中期反弹的拐点，每一次的短线反抽均为新一轮杀跌准备了新的做空筹码。也就是说，每一次的短线反抽，其实就是换一个做空先锋。

关注产业巨变受益品种

所以，在操作中，建议投资者仍宜谨慎，一是不宜频繁操作，加大亏损概率。二是不宜重仓，需要降低仓位，以更多的现金比例赢得未来的主动权。

与此同时，建议投资者积极做功课，寻找那些产业巨变所带来的受益品种，比如说刘易斯拐点之后，我国劳动力成本提升，因此，那么工业自动化、农业机械化的上市公司必然会面临着长期的投资机会，既如此，此类个股在近期的调整也就提供了低吸的良机。再比如说规模化养殖受益类的动物疫苗等相关品种也是如此。