近期农药股相对强硬，比如说长青股份在昨日再度逆势走高，创今年以来收盘新高。而华星化工等个股更是凭借着草甘膦题材反复强势。百临全息金融博弈模型显示出此类个股在近期已得到了存量资金的关注。那么，如何看待此类个股的投资机会呢？

半年报业绩超预期引发资金关注

对于资金在近期关注农药板块的事情来说，有观点认为，主要是因为半年报业绩超预期。事实可能也的确如此。因为昨日公布的长青股份半年报业绩逆经济下行趋势而出现了大幅回升的趋势，且预测2012年前三季度业绩大幅增长20%至50%。与此同时，利尔化学一季度季报中预测的下降20%至60%。但在6月19日，则预计业绩同比下降20%至上升10%。而日前公布的半年报业绩则是下降6.31%。如此的数据就说明了农药股的业绩的确出现了超预期的态势。

这也得到了相关行业数据的佐证。2012年的农药行业开局良好，显示出可喜的复苏迹象：生产企业（尤其是龙头企业）高负荷、低库存，下游企业拿货积极，出口同比大幅增加，主流产品价格稳步回升；2012 年1-4 月，国内化学农药行业实现利润总额32.04亿元，同比增长25%，这一增速较过去三年有显著回升。需要指出的是，年初以来，由于产能过剩、原油价格处于相对高位并剧烈波动等原因，化工大部分子行业的景气均有明显回落，因此，作为偏下游环节的农药行业在此背景下实现的大幅增长显得尤为突出。所以，农药行业的业绩超预期使得农药股渐成为稀缺筹码，驱动着各路资金纷纷涌入到农药板块中，进而牵引着农药股震荡回升。

强势行情或将延续

值得指出的，农药行业的景气度仍有望进一步延续，一方面是因为行业的供求关系出现了积极而乐观的变化。在2009-2011年连续三年低迷之后，国内大量中小企业退出市场，主流产品产能过剩程度显著下降；与此同时，大量企业受制于环保压力无法发挥正常生产能力。而今年全国农作物重大病虫害总体呈中高发态势，成为触发行业景气上行的有力契机。主流产品中，菊酯行业格局稳定，产品结构优化是增长重要动力；吡虫啉出口市场持续旺盛，产能实际过剩程度低；草甘膦去产能化幅度较大，复苏态势基本确立。

另一方面则是因为产业转移的趋势乐观。从中长期视角看，国内农药行业承接海外产能转移的进程仍在持续，新一阶段的高壁垒产品的产能转移更考验国内企业在技术水平、研发创新能力、生产管理、环保规范性、合作信誉度、长期合作潜力等因素构成的全方位综合能力。这一领域的国内优势企业依托自身的综合优势，往往能形成与客户的深度和长期合作，在此过程中持续优化相应产品的生产工艺，并在一系列产品上建立排他性的合作关系，从而获得较为丰厚的利润。 

与此同时，在产业复苏过程中，相关上市公司也积极利用资本市场的资本平台收购优质公司股权，从而达到外延式增长的目的，比如说华邦制药、利尔化学、红太阳等等，这些公司的外延式拓展，极大拓展了公司新的产业成长空间，使得公司的业绩增速远远高于行业平均增速。在此背景下，得到了市场的新增资金的关注，从而驱动着股价的持续活跃。

关注两类个股

循此思路，建议投资者在操作中关注两类农药股，一是产业供求关系变化所带来的投资机会，主要是草甘膦等为代表的品种，华星化工、江山股份等。二是产业并购或产品亮点突出的品种，华邦制药、长青股份、扬农化工、红太阳等品种值得跟踪。另外，联化科技、蓝丰生化等产业门槛较高的个股也可跟踪。