金百临咨询 秦洪
昨日A股市场出现了震荡中重心大幅下移的态势。其中，上证指数勉强收于2200点上方，从而力保998点至1664点的上升通道金身未破。但是，个股行情极度疲软，强势股纷纷补跌，市场杀机四起。那么，如何看待当前A股的走势呢？
利好激发不了游资热钱做多激情
对于昨日A股的走势来说，其实多头拥有力挽狂澜的市场氛围。一方面是外围市场较为强势，甚至关于欧洲央行再降息等诸多预期存在，说明全球放水的声音不绝于耳，这就为我国货币政策提供了更为广阔的腾挪空间。昨日就有媒体报道称央行再度进行逆回购以释放流动性。A股理应为此而欢呼，而上涨。另一方面则是因为保险股在近期成为多头新的护盘先锋。而且，由于保险产业的创新赋予保险股持续活跃的扎实产业基础。与此同时，新股发行节奏又有放缓的趋势，卡塔尔意欲加仓QFII投资额度等诸多信息均为多头营造了乐观的做多氛围。
但可惜的是，昨日多头却放弃了做多的努力，从而使得A股却出现了低开低走，盘中一度击穿2200点的走势。更为重要的是，多空角逐本身就如同逆水行舟，不进则退。所以，多头怯场，空头自然得势。百临全息金融博弈模型就显示出强势股也进入到补跌行列，比如说制药板块，在周三是华润双鹤、武汉健民，但在本周四则是昆明制药。如此的走势就极大地挫伤了存量资金跟风激情。因为谁知道自己今天买的强势股，明天会不会成为补跌的地雷呢？据此，A股在昨日的个股行情迅速降温，达到10%涨幅限制的个股仅仅只有4家，较前期大为萎缩。
暗藏杀机，短线在节节抵抗中重心下移
正因为如此，分析人士认为大盘的短线风险正在聚集。毕竟历史经验多次显示出，一旦市场遇利好而不涨，反而急跌，就说明了市场存在着不为人深知，或者不为广大中小投资者所熟知的利淡消费。就目前来看，可能有这么两个信息不容忽视，一是在2012年春天之前，货币政策不会有大的变动，从而意味着经济下行的惯性趋势依然存在。那么，上市公司业绩仍有可能继续下行，从而使得相关个股股价出现戴维斯双击的可能性。工程机械股在近期的暴跌就是最好的说明。二是由于投资移民有收紧的趋势，所以，目前部分意欲移民的投资者加大了套现，不仅仅是大宗交易，而且也包括当前的流通筹码，从而导致了部分个股在没有任何利淡消费的驱动下出现了急跌的行情。
如此就使得当前A股暗藏杀机。这尤其是体现在两大品种中，一是创业板、中小板的补跌行情。从盘面来看，前期创业板、中小板一度强势，但在近两个交易日，明显有补跌的态势。这说明了市场风格有所转变，上证指数、沪深300指数可能会依靠保险股、银行股的护盘而有所回稳。但中小板指、创业板指可能会加速调整。因此，这些指数的强势股需要予以谨慎、谨慎再谨慎。二是新股与次新股。新股历来有炒作周期，由低开低走、低开高走、高开高走再到高开低走的循环。津膜科技、亿利达等个股的表现意味着新股已经到了高开高走的循环高点，因此，人气已经亢奋，离盛极而衰的拐点愈发临近，所以，此类个股也可能会成为后续A股调整的急先锋。
综上所述，短线A股市场虽然面临着998点、1664点连成的上升通道的支撑，但是，已经逼近了这一通道，且个股行情杀机四起，所以，向下破位的概率大增。只不过，由于保险股等指标股的存在，所以，大盘下跌探底虽然是趋势，但是并不会持续快速杀跌，而可能会呈现出震荡中节节抵抗中重心下移的趋势。也就是说，指标股护盘只是延缓跌幅，拉长调整周期的作用。
谨慎操作，降低仓位
正因为如此，在操作中，建议投资者谨慎操作，需要提防地雷的产生，一方面是业绩下滑预期强烈的个股，另一方面则是目前的强势股，前者难以防御，后者则较为明显，因此，对新股与次新股的炒作需要持有清晰的头脑。同时，降低仓位，以更多的现金以保持在未来的调整市场中的主动地位。