金百临咨询 秦洪

昨日A股市场出现了较为神奇的走势，因为上证指数在接近2200点整数关口时，保险股出现了拉升护盘态势，并点燃了游资热钱做多激情，海南三沙概念股迅速崛起，从而聚集了市场人气，A股有所企稳。那么，这是否意味着2200点将成为多头新的强有力的防线呢？

对冲货币政策缓解多头担忧

就昨日A股的走势来说，整体上呈现出低开后企稳的态势。在早盘，主要是因为外围市场的疲软一度让多头对欧债危机继续发酵的趋势产生了担忧。与此同时，随着时间的推移，6月份的经济运行态势也渐渐成为多头新的担忧因素。所以，大盘在早盘一度低开低走。

不过，在盘中，传来了央行进行了950亿元、14天期的逆回购操作的信息。与此同时，券业等相关人士也证实央行同日还进行了至少1050亿的定向逆回购，如此就意味着昨日央行向市场投入了近2000亿元的流动性。巧合的是，敏感的分析人士发现，14天之后是7月10日，恰好是6月份重大经济数据陆续公布的敏感时间点。也就是说，央行在周二的举动，具有强烈的对冲措施，希望能够缓解市场参与各方对6月份经济数据的担忧，从而提振了多头的做多底气。

体现在盘面中，主要是两个，一是今年以来在金融创新主线上获利颇丰的资金，投桃报李，迅速启动了浙江东方等金融创新概念股。而且，保险股也由于加盟金融创新阵营，所以，保险股也有资金的流入，从而成为昨日A股的护盘先锋。二是游资热钱的做多底气也有所提振，海南三沙市概念股群起冲击涨停板，海南高速、海南瑞泽等品种均如此。如此就使得上证指数在午市后进一步回升，从而驱动着A股市场出现了震荡回升，上证指数收出一根下影线的阳K线。

仍有回试2200点的态势

正因为如此，有观点认为，A股的短线技术性反抽或将结束。因为如果昨日A股在盘中不反抽的话，那么，上证指数将在日K线图上形成了三个跳空缺口，这样至少从技术理论上来说，做空能量已经衰竭，后市的大力度反弹行情将不期而至。但可惜的是，昨日盘中的反抽，上证指数一度飘红，深证成指更是强势，从而意味着K线的三个跳空缺口形态已经不复存在。如此就可以讲，当前多头其实是用一个盘中的力度较小的反抽行情替代了后续的持续大力度的反弹行情。

也就是说，昨日盘中反抽并不是企稳信号，反而不利于后续行情的演绎。这也得到了这么两个信息的佐证，一是因为煤炭股等品种在昨日出现企稳的行情。但由于目前资源变局，意味着国际煤价仍将震荡回落。在此背景下，煤炭股的盈利前景将较为谨慎。既如此，煤炭股的调整趋势仍未结束，此类个股仍将成为A股后续的调整压力源泉。而且，由于近期国际大宗资源价格的回落，也使得铜等资源股的盈利能力受到市场考验，所以，此类个股的股价也将回落，从而加大A股的调整力度。

二是因为A股的成交量仍然不振，而且处于持续萎缩的态势之中。但昨日A股还一度企稳，这本身就说明了市场存在着量价背离的态势。从技术分析角度来看，量价背离往往意味着股价重心将进一步回落。百临全息金融博弈模型也显示出当前观望资金仍然骑墙，既如此，大盘短线难有新的买盘加盟，所以，大盘仍有回试2200点的可能性。

抵抗式下跌，短线热门股不宜追涨

正因为如此，在操作中，建议投资者仍宜谨慎。尤其是对当前的热门品种不宜追涨，一方面是因为近期一系列的事例说明了追涨易补套，比如说近期活跃的小盘热门股，初灵信息、凯利泰品种在昨日就成为下跌的直接推动力。所以，追涨易被套。另一方面则是因为量能不足，市场人气难以迅速聚集，所以，持续拉升的涨升格局难以延续，故海南三沙概念股、铅酸蓄电池概念股均宜谨慎。

不过，在调整过程中，对于一些质地较优，且产业趋势积极变化的品种也可在控制仓位的前提下适量跟踪，比如说近期的电力股，尤其是华能国际、上海电力、内蒙华电、长源电力等品种就可适量跟踪。另外，宝通带业、新研股份等品种也可跟踪。