金百临咨询 秦洪

昨日A股市场出现了震荡中重心有所下移的趋势。其中，上证指数在盘中一度击穿2300点。但由于银行股等指标股的企稳，上证指数勉强收于2300点关口之上。那么，这是否意味着大盘短线面临着一定的压力呢？

盘面渐起细微变化

就昨日盘面来说，市场在低迷中，仍然出现了较为积极的亮点。一是银行股再度充当起多头护盘的旗手，尤其是民生银行、宁波银行等中小市值银行股反复在盘中拉升，成为昨日A股在盘中一度反抽的能量源泉。二是强势股群体仍然能够冲击涨停板，比如说医药股中的精华制药、佐力药业已是持续三个涨停板，极大地刺激了存量资金做多的底气，也使得医药股成为昨日为数不多的逆势飘红的产业股。

但是，细细追究，昨日盘面较以往盘面略有一些新的变化，一是强势股群体出现了分化的态势，比如说环保股的巴安水务等强势品种开始在盘中反复宽幅震荡，资金有大手笔减持的态势。与此同时，医药股中的香雪制药在尾盘也有俯冲式跳水的态势，这说明有部分资金开始放弃抵抗，这明显不利于A股的回升。

二是成交量再度趋于萎缩，昨日沪市量能在近期首次出现低于600亿元的成交量数据，这说明了当前A股资金格局是明显的封闭式。而且这还是在利好消息多多的格局下产生的，比如说5月外汇占款依然成正数，说明市场整体资金面相对宽松。再比如说欧债危机有缓和的趋势。但可惜的是，市场却未有新的增量资金加盟，而且A股也是逆势低开低走，如此的态势的确让存量资金的做多阵营产生分化的预期，不利于A股后续行情的演绎。

弱势格局中仍有亮点可期待

正因为如此，短线A股市场的指数走势仍然不易过分乐观，一方面是因为近期盘面的多空角逐显示出空头能量的确较为强大。俗话说，最好的防御是进攻。但当前A股多空角逐格局就如同足球甲、乙两队，如果乙队压在甲队的门口疯狂射球，那么，甲、乙两队的实力就一目了然。所以，空头持续在2300点一线反复发起冲击，多头只是凭借着银行股等指标股勉强保住2300点。那么，多空双方的力量对比，敦强敦强，就一目了然地浮现在盘面。

另一方面则是因为地产股的大力度走低的确加大了市场的担忧，荣盛发展等地产股出现了高位破位式的杀跌行情，说明资金大力度减持地产股，也就说明了市场对地产刺激政策已彻底丧失了信心。在此背景下，大盘的确难有大的作为。更何况，经过持续上涨的医药股，可能会因为周二香雪制药在尾盘的俯冲式的跳水而在本周三出现分化。与此同时，精华制药等医药股也是持续三个涨停板，不排除此类个股在本周三震荡的可能性，从而使得当前A股唯一聚集人气的医药股板块出现分化的格局，这不利于多头的布署。百临全息金融博弈模型也显示出资金在渐次套现涨幅较大的医药股。所以，多头阵营趋于分化，短线A股或将面临着较大的压力。

当然，在压力中，我们也不是过分悲观者。一是因为依然相信银行股是当前多头的最后依靠，他们在盘中仍然会有护盘的动作出现。二是因为半年报行情预演在即。由于今年上半年新的产业信息的刺激，部分行业的半年报业绩可能会超预期，电力、医药中的抗生素以及大输液、胶带等行业就是如此。所以，此类个股仍有望给市场不甘寂寞的资金带来短线的狙击对象，从而产生短线强势股，以聚集市场人气，削弱空头的抛压。

提前布局半年报

正因为如此，在操作中，建议投资者仍宜在控制仓位的前提下适量出击，尤其是可以考虑半年报业绩主线。一是业绩超预期的主线，主要包括前文提及的大输液、抗生素等医药股，电力股以及胶带等受益于原料下降的品种。也包括持续收购资产或募集资金即将或已经投产的个股股，捷成股份、省广股份、东富龙、上海绿新、保龄宝、仟源制药等。

二是今年以来上市交易的新股与次新股，他们也有望成为半年报的主角之一，不仅仅是因为业绩的超预期，而且还在于高含权，所以，鞍重股份、龙泉股份、华录百纳、三诺生物、猛狮科技等可跟踪。