加载中…玻璃板块：结构转型赋予新的成长引擎
(2011-09-01 09:48:17)
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股票 |
分类： 秦洪老师专栏 |
近期玻璃板块出现了调整的态势。但随着旗滨集团、北玻股份等新股的加盟，越来越多的资金开始关注起玻璃行业的产业结构转型所带来的新的投资机会。那么，玻璃板块中能否产生新的投资机会呢？如何把握这样的投资机会呢？
新需求赋予传统产业新成长能量
对于玻璃产业来说，其实是一个极为传统的产业。而且，存在着产能过剩、产品价格难以涨升的趋势。所以，玻璃板块一直难以成为机构资金的重点关注品种，二级市场股价走势也是随波逐流。比如说洛阳玻璃、耀皮玻璃、耀华玻璃等个股就是如此。其中耀华玻璃还因为经营不善而卖壳，转身重组为凤凰股份。由此折射出玻璃板块的确难以产生高成长品种。
但是，玻璃产业其实已站在行业的拐点。一是因为玻璃行业的深加工趋势已势不可挡。比如说钢化玻璃。一方面，钢化玻璃相对于普通玻璃无论是在安全性、强度、热稳定性等指标方面均要显著提升，因此被广泛应用于建筑和汽车玻璃领域。国内虽然技术上早已突破并基本成熟，但是钢化玻璃的应用程度依然很低。2010年中国钢化玻璃产量2.6亿平米，仅占玻璃产量的13.3%，远低于德、美等发达国家95%的使用率。另一方面，从实际情况来看，为节约日趋紧张的土地资源，保护有限的耕地，我国的建筑将越来越向高层化建筑发展，而国家发改委颁布的《建筑安全玻璃管理规定》明确要求7层及7层以上建筑物外开窗、面积大于1.5平方米的窗玻璃等11个部位必须使用安全玻璃，因此高层建筑离不开建筑安全玻璃。这必然会对玻璃产业形成新的市场需求。
二是因为玻璃产业的下游应用有了新的发展方向，那就是太阳能产业。其中，TCO玻璃的市场前景最为乐观。所以，TCO玻璃是指在平板玻璃表面通过物理或化学镀膜方法均匀的镀上一层透明的导电氧化物薄膜，主要应用于太阳能产业。行业分析师预计，2011年，以全球23GW的装机容量计算，全球薄膜电池产量将达到5.29GW。以100W薄膜电池对应1.5平方米的TCO玻璃计算，2011年全球薄膜电池所需TCO玻璃接近7935万平方米。与此同时，超白玻璃等玻璃产业的发展前景也较为乐观。基于此，不少玻璃类上市公司纷纷跟随着产业的发展趋势，发展这些新兴产业，金刚玻璃、旗滨集团、秀强股份等品种就是如此。
关注新兴产业拓展力度强大的个股
也就是说，对于玻璃板块来说，其实已经开始了较为明显的分化。一是玻璃细分化的特征较为明显，比如说专注于建筑类玻璃的耀皮玻璃，专注于汽车用玻璃的福耀玻璃等。二是向新兴产业转移的品种，其中南玻A向多晶硅、太阳能用玻璃的转移。再比如说旗滨集团、秀强股份向太阳能玻璃、TCO玻璃转向的趋势。而金刚玻璃在太阳能光伏建筑方向的努力也渐有成效。
而且，从相关上市公司的半年报来看，新兴产业的转向已经成为相关上市公司的业绩增长引擎。比如说秀强股份，上半年该产品实现收入8104万元，同比增长2.89倍，占比21%；对应营业利润为1250万元，占比10.3%。与此同时，半年报显示出，秀强股份意在做强做大玻璃深加工，未来将考虑开发如防静电膜之类的产品。上半年该业务销量140多万平方米，计划全年产能将增至600万平方米的规模，如此来看，新兴产业的确有望成为公司新的业绩增长引擎。
综上所述，玻璃板块未来将处于持续的分化状态中，那些仍然固守在传统玻璃领域的个股的股价走势难有突出的表现。但在新兴产业领域深度耕耘的个股则有望反复活跃，旗滨集团、金刚玻璃、秀强股份等个股就较为典型，其中旗滨集团还拥有上游的矿产资源优势，短线有望企稳回升。而秀强股份的半年报显示出有实力散户介入，短线的股价企稳能量也充沛。与此同时，北玻股份也可跟踪，公司的产品结构转向趋势较为清晰，或有突出表现。
新需求赋予传统产业新成长能量
对于玻璃产业来说，其实是一个极为传统的产业。而且，存在着产能过剩、产品价格难以涨升的趋势。所以，玻璃板块一直难以成为机构资金的重点关注品种，二级市场股价走势也是随波逐流。比如说洛阳玻璃、耀皮玻璃、耀华玻璃等个股就是如此。其中耀华玻璃还因为经营不善而卖壳，转身重组为凤凰股份。由此折射出玻璃板块的确难以产生高成长品种。
但是，玻璃产业其实已站在行业的拐点。一是因为玻璃行业的深加工趋势已势不可挡。比如说钢化玻璃。一方面，钢化玻璃相对于普通玻璃无论是在安全性、强度、热稳定性等指标方面均要显著提升，因此被广泛应用于建筑和汽车玻璃领域。国内虽然技术上早已突破并基本成熟，但是钢化玻璃的应用程度依然很低。2010年中国钢化玻璃产量2.6亿平米，仅占玻璃产量的13.3%，远低于德、美等发达国家95%的使用率。另一方面，从实际情况来看，为节约日趋紧张的土地资源，保护有限的耕地，我国的建筑将越来越向高层化建筑发展，而国家发改委颁布的《建筑安全玻璃管理规定》明确要求7层及7层以上建筑物外开窗、面积大于1.5平方米的窗玻璃等11个部位必须使用安全玻璃，因此高层建筑离不开建筑安全玻璃。这必然会对玻璃产业形成新的市场需求。
二是因为玻璃产业的下游应用有了新的发展方向，那就是太阳能产业。其中，TCO玻璃的市场前景最为乐观。所以，TCO玻璃是指在平板玻璃表面通过物理或化学镀膜方法均匀的镀上一层透明的导电氧化物薄膜，主要应用于太阳能产业。行业分析师预计，2011年，以全球23GW的装机容量计算，全球薄膜电池产量将达到5.29GW。以100W薄膜电池对应1.5平方米的TCO玻璃计算，2011年全球薄膜电池所需TCO玻璃接近7935万平方米。与此同时，超白玻璃等玻璃产业的发展前景也较为乐观。基于此，不少玻璃类上市公司纷纷跟随着产业的发展趋势，发展这些新兴产业，金刚玻璃、旗滨集团、秀强股份等品种就是如此。
关注新兴产业拓展力度强大的个股
也就是说，对于玻璃板块来说，其实已经开始了较为明显的分化。一是玻璃细分化的特征较为明显，比如说专注于建筑类玻璃的耀皮玻璃，专注于汽车用玻璃的福耀玻璃等。二是向新兴产业转移的品种，其中南玻A向多晶硅、太阳能用玻璃的转移。再比如说旗滨集团、秀强股份向太阳能玻璃、TCO玻璃转向的趋势。而金刚玻璃在太阳能光伏建筑方向的努力也渐有成效。
而且，从相关上市公司的半年报来看，新兴产业的转向已经成为相关上市公司的业绩增长引擎。比如说秀强股份，上半年该产品实现收入8104万元，同比增长2.89倍，占比21%；对应营业利润为1250万元，占比10.3%。与此同时，半年报显示出，秀强股份意在做强做大玻璃深加工，未来将考虑开发如防静电膜之类的产品。上半年该业务销量140多万平方米，计划全年产能将增至600万平方米的规模，如此来看，新兴产业的确有望成为公司新的业绩增长引擎。
综上所述，玻璃板块未来将处于持续的分化状态中，那些仍然固守在传统玻璃领域的个股的股价走势难有突出的表现。但在新兴产业领域深度耕耘的个股则有望反复活跃，旗滨集团、金刚玻璃、秀强股份等个股就较为典型，其中旗滨集团还拥有上游的矿产资源优势，短线有望企稳回升。而秀强股份的半年报显示出有实力散户介入，短线的股价企稳能量也充沛。与此同时，北玻股份也可跟踪，公司的产品结构转向趋势较为清晰，或有突出表现。
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