周四沪深股市终于摆脱了“黑周四”的魔咒，气势如虹的放量长阳拔地而起使日线完成红三兵组合，预示新一轮上涨正式起步。周四大涨固然令人惊喜，但并不代表牛市的归来，国内外诸多问题还没有解决，危机随时可能爆发，未来一个月中国将迎来建党90周年大庆，在举国欢庆的时刻股市当然不能添堵，从6月底开始的反弹行情将点燃“红色七月”，用维稳诠释和谐的意义。

从国内来看，周四公布的汇丰中国6月制造业PMI指数为50.1，再创11个月新低。数据体现的是负面信息，却被主力解读为市场对经济放缓在意料之中，也可以看成是通货膨胀明显缓解的一个信号，有经济学家指出第三季度货币政策可能会稍稍放松。且不说PMI指数是否会继续下滑，单就货币政策放松的问题也可能因楼市死灰复燃而产生顾虑，笔者判断数据的解读和预期只是为接下去这波反弹做一个正面的注解，目的还是政治维稳，而真实情况很可能是四季度负面消息的再次降临。上述结论的依据主要还是欧美经济的恶化，隔夜美联储虽然没有开启QE3，但却下调了今明两年经济增长预期，伯南克认为目前经济上行遇到的“逆风”比美联储预期的更为强劲，拖累美国经济的长期因素包括金融行业的弱点、住房市场的疲弱、以及资产负债表和去杠杆化等问题，美国经济可能要到2013年才能回到正常轨道上来。而欧洲一些国家的增长前景低迷、长期失业及预算赤字问题也不可能在短期内解决。欧美经济的疲软对中国的影响已经开始显示，笔者认为牛市到来的前提是欧美经济的复苏，尤其是美国的复苏，在此之前A股仍将维持震荡市的格局。

盘面上，中玻璃、水泥、发电设备、机械、低碳、汽车、煤炭等板块涨幅居前。受益保障房建设，水泥板块连续多日上涨，周四再度活跃；智能电网板块本周连续上涨，思源电气涨6.67%领涨。建议投资者后市继续关注上述板块。