昨日A股市场震荡回落，但水泥股却非常活跃，海螺水泥(600585)等行业龙头股更是列于涨幅榜前列，从而使得水泥板块成为昨日为数不多的逆势飘红的行业性板块。如何看待这一信息呢？

　　一则报道刺激水泥股大涨

    对于昨日水泥股的涨升，与一则报道有极大关联，那就是《“水泥荒”闪现四季度，部分地区价格创历史新高》。该报道显示出在拉闸限电、成本上升以及柴油紧张的推动下，水泥价格再度上演疯狂上涨。

　　而且，报道还显示出水泥产品价格的涨升趋势仍有进一步延续的可能性。因为四季度是水泥传统供应旺季，但今年截然不同，出现了“水泥荒”。故虽然水泥价格创出历史新高，但在未来一个月，“价高货紧”仍笼罩整个市场。也就是说，水泥股未来的涨升催化剂仍然存在，且将出现两个特征，一是产品价格迭创新高，二是四季度业绩的超预期所带来的2010年年报业绩预喜题材，而目前已进入12月，年报业绩预喜浪即将拉开序幕。所以，此消息提振了多头的做多底气。

　　供求关系改变带来做多催化剂

　　更为重要的是，在昨日临近收盘之际，工信部网站刊登了《水泥行业准入条件》，对新型干法水泥熟料年产能超过人均900公斤的省份，原则上应停止核准新建扩大水泥(熟料)产能生产线项目，这意味着水泥供给端将出现积极的变化。而且，这一积极变化还体现在淘汰落后产能方面，本月初相关部门公布具体淘汰企业名单时，计划要淘汰的落后产能进一步增加，由9155万吨增至1.07亿吨，增幅为17%，约占总产能的5%。在需求方面，尤其东部水泥需求的增量方面，水泥行业将面临新的超预期的增量——明年的保障性住房规划。

　　如此来看，水泥产业目前面临着一个较佳的投资周期，一方面是需求的稳定增长，另一方面则是供给增速的减缓，这有利于水泥产品价格的持续涨升。

　　在此背景下，水泥股就面临着两大清晰且强劲的做多动能，一是行业景气回升所带来的业绩反转预期，二是反转预期所带来的资金流入，进而推动着动态估值水平出现溢价的趋势。

　　关注两类个股

　　循此思路，在操作中，建议投资者密切关注两类个股。一是关注产业链条较为完善的个股，比如说拥有石灰石、煤炭资源优势的亚泰集团(600881)，拥有石灰石资源优势的江西水泥(600789)等。

　　二是关注区域需求旺盛的个股，因为水泥行业存在着较为明显的销售半径，一般来说，大概在500公里，所以，西北等区域的水泥股或将面临着较大的回升契机，天山股份(000877)、青松建化(600425)、祁连山(600720)等个股就是如此。而华南、华东地方的水泥股更有望受益于目前产业政策的积极影响，故广东地区的塔牌集团(002233)、浙江的尖峰集团(600668)、福建水泥(600802)等品种也可跟踪。

　　另外，水泥股的产业整合也较为突出，不仅仅是央企对地方水泥股的整合，而且还在于部分水泥股的借壳、注资预期，如ST大水(000673)、狮头股份(600539)等，也建议投资者密切关注。