我同时在股票与股指期货上做投机。近两年来股票上做的很少了，基本集中在股指期货，就说说股指期货吧。指数的波动是有结构可循的——虽然这些“结构”具有很高的不稳定性，我们可以截取或长或短的一个时间周期（比如几个小时、几十个小时等），然后在结构类型改变之前可以视为该结构是稳定的：结构稳定，意味着有规律可循，也意味着节奏是基本固定的。这是第一点：结构可循。

然后，把问题往前推进一点：如何确认结构可循？这里需要读懂几个关键的因素：资金流向（当然仅仅指流入股市和流出股市的资金）、真实背景因素和舆论导向。所谓真实背景因素，包括政策背景、宏观经济数据公布、利率变动和股市估值相对高低等。舆论导向就比较好理解了，就是各种媒体的主流观点，这当中尤其需要注意的是当利好利空因素出现的时候，它们是刻意放大还是淡化。组合一下，然后便构成了我确认“结构”或说趋势方向的根本判断。通常我只在上一个大结构行将完成（结束），并即将诞生反向的新结构时——即在“拐点”即将出现的时候才做如上大的判断分析。为什么？因为这是一项劳心劳神的工作，挺累，而我不喜欢老是这么累。

就此打住，不再往前推进了，再推进，我就要解释如何解读资金流向、背景因素等等内容了。这些很繁琐，不解释了，点出来就是了。

做期指，最关键的便是要确认：结构可循！找不到“结构”，一切都是白搭。很多人搞了半天，亏了钱都不知道怎么亏出去的，到头来一句简单的：指数走势不可预测，预测的是傻子抓阄。其实，这是遮羞布，真实的情况是：指数走势是可以解读的，只要注意力和意志力足够，是可以在很高精度内把握的——当然，要学会放弃不能把握的情况。也就是说，我们首先要区分能读懂和不能读懂的走势，然后在能读懂的时候大胆介入，并时刻与自身人性博弈。说白了，投机高手最终都是输给自己的！（很多人尝试读懂一切走势，于是大多数便在这个极限游戏的过程中堙没了）

高频投机这个游戏，我玩过了！挺好玩，但也玩怕了，玩累了。与投资相比，其收益与风险不成比例——我决定：放弃日常期指交易！今年做了一个尝试，把期指交易周期放大到周、月，在这种思想指导下，我凭借5月单月收益便成功跻身期指决赛：证明了我的思路是可行的。投机并不是高频获胜，是正确率获胜；而正确率的提高与周期是绝对正比关系。今年的期指交易，我保持了100%正确率。如今，我决定把这个周期上升到“年”。（从《股票作手回忆录》一书，我印证了自身投机的观点，随着水平提高，投机高手们都是倾向于拉长出手的周期）

期指是一个很好的对冲工具！在牛市顶点可以用来做空，无论是单纯获益还是对冲下跌风险，都是极大丰富了投资手段和策略组合。但把它用来做日常的交易获利的主要品种，难度与风险就要大比例上升了——或许是我实在不喜欢这种束缚性这么大的交易品种，每个月都要移仓，挺烦，呵呵。

把我的交易心得说说，给有兴趣的朋友参考吧——其实我玩的还算可以的，至少没亏过钱。我决定少玩这个游戏！去玩那些不用看都知道未来会怎样的东西去——嘿嘿，不要不相信，这些东西真的很容易找，而且省心的很！

还是那句话：投资的核心要义在于寻找充足的现金流！伟人的肩膀，该站还是要站上去的。

——如此，风花雪月的日子！