关于市场的有效性有很多假设和争论。

今天看了篇报道，提到今年6、7月份央行关于存贷款利率的调整政策，这让我想到了市场有效性这个问题。我是在看到这个货币政策后确定了金融宏观层面已经“见底”的判断（我在当时应该是发了博文说明的）。此后，我在微博上看到有知名人士发微博声称，在8月份卖房、卖车满仓买入（他没有说抄底）——我相信他是真这么做了，而且我相信他的判断依据和我是一样的，就是这个货币政策发出的宏观信号！

此后，大盘指数新低了！很显然，市场似乎并非有效。但事实上，很多个股在上证第一次击破2000点后就再没有新低了，例如中国建筑、中国铁建等。所以，市场整体是否有效，与局部是否有效不是一回事！

而且，市场何时有效，何时无效，与其参与者高度相关！如果人人都把上述政策解读为“见底”信号，则市场必将有效。但我们显然知道，这样的假设不理性。但我们也知道，胳膊拧不过大腿，所以，该有效的它终将有效！

所以，真正高明的人，应该跟着“大腿”走，而不是跟着“胳膊”走。

所以，解读重要的宏观信号要远比解读中微观信号重要的多！（但也不能忽视中微观信号的重要的作用）

十八大闭幕了！两个关乎生死的宏观信号都已经发出了，市场真的无效嘛？绝对不是的！市场绝对是有效的，资金已经暗流涌动！当中的高手早已明白，何处是沉沦、何处是新生：只是都在争着涅磐而已。——总有人会成为鼓声终止时，手捧鲜花的人而已。

有人能在鼓声终止前，很早就占了个正确的位置；而有人永远不知道鼓声何时终止！