开往春天的“高铁”

    铁道部部长刘志军2011年1月4日在全国铁路工作会议上表示，今年我国高速铁路运营总里程将突破1.3万公里，初步形成覆盖面更广、效应更大的高铁网络。

    刘志军表示，今年全国铁路安排基本建设投资7000亿元，新线铺轨7935公里，复线铺轨6211公里，新线投产7901公里，复线投产6861公里，电气化投产8800公里。

    今年，铁路部门将切实加强建设管理，全面完成铁路建设任务。今年安排新开工项目70个，其中高铁和城际铁路项目15个，区际干线和煤运通道项目26个，主要有北京～沈阳、北京～张家口～呼和浩特、哈尔滨～佳木斯、杭州～黄山、海南西环等高铁和上海～南通、西安～银川、青岛～日照～连云港、库尔勒～格尔木、广东西部沿海铁路、九江～景德镇～衢州等铁路。

    在干线高铁规划上调、城际铁路开工建设、出口市场稳步推进和维修市场占比提升的共同作用下，高铁行业不能轻言顶部，2018 年全行业动车组需求可能接近1200 列/年，是之前预期的3倍，相关上市公司的弹性才刚刚显现。

    国内高速铁路规划里程预期达5万公里。未来中国城镇化的格局是，形成多个城市群，在城市群之间通过跨省的干线高铁连接，在城市群内部通过省内的成绩铁路来连接。干线高铁、城际铁路和改造提速都有很大的增长空间。2010 年12 月世界高铁大会期间，铁道部官员表态，2020 年我国铁路快速客运网络通车里程将达到5 万公里以上。我们做了具体测算，干线高铁里程将达到2 万公里、城际铁路里程将达到2.4 万公里、改造提速里程将达到0.6 万公里。

图1：国内高速铁路里程将达5万公里

http://s2/middle/6ef8906cg75b4b7ede381&690
数据来源：百富研究

    世界的传统铁路经历了大建设，也经历了建设的低潮。随着能源危机和环保等问题的凸显，高速铁路为铁路这个产业带来了新的生机。据我们跟踪，全世界有明确规划要修建高铁的有美国、俄罗斯、欧盟、日本等11 个国家和地区，这些国家和地区的规划总里程已超过4.4 万公里。

图2：11个国家和地区有高铁修建规划图                图3：11个国家和地区的高铁规划里程超4.4 万公里

http://s3/middle/6ef8906cg990f30c83752&690
数据来源：百富研究                                数据来源：百富研究

    南车与GE合资竞标美国高铁项目是我国动车组技术出口的标志性事件。南车与GE 将采取合资的方式（各占50%的股权），在美国国内设立工厂，南车向合资厂输出动车组专利技术，共同竞标美国国内高铁项目。如果竞标成功，将意味着中国的动车组顺利进入最大的发达市场，同时也意味着中国的动车组出口不存在专利技术的障碍。

    我国的高铁设备制造商在东盟、南非和委内瑞拉等国家和地区能够获得较高的市场占有率。东盟诸国，如泰国、老挝和缅甸，都是与我国接壤的邻邦，引入中国的高铁技术和设备，有利于两国之间的经济贸易往来，有助于帮助本国产品开拓中国市场。因此，我国在开拓东盟市场时具有天然的优势。南非和委内瑞拉等国的高铁项目大多由我国的铁路建设公司承建，铁路贯通后采用我国的动车组技术的可能性也很大。

    高速铁路率先纳入战略性新兴产业，铁路建设投资额度仍将持续在高位，因此受益于2011年铁路投资的行业遍及整个产业链，包括铁路基础建设、机车车辆以及其它的铁路装备。另外受益于高铁开通，停开的部分既有普通列车将提升现有铁路的货运能力，从而有利于铁路货运企业的发展。在国内高铁规划上调和海外市场开拓出现实质性进展的前提下，我们认为，中国高铁设备公司将迎来预期上调的行情。

    哪些相关龙头将会受到市场热捧，欢迎点击“加关注”我的博客，并发送小纸条说明已“加关注”并留下联系方式，前20名将获得短信回复。

   （文中观点仅供交流学习，文章不推荐股票，不收取任何费用，风险自负！）